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Smart智富密技第72期

獲利幅度大,損失卻有限

權證5優點 多空皆可賺

撰文者:詹宛霓2014-07-26
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如此解釋是不是更容易理解什麼是權證了呢?以下將進一步說明利用權證參與現股漲跌的5大優點:

優點1 小錢就能參與股票上漲

從前面買房的例子就能了解到,權證能用比現股還少的金額參與現股漲跌。1張權證的價格通常介於1元∼2元之間,最貴的頂多60多元。而權證最小購買單位是1張(1,000股),也就是說,只要幾千元就能投資權證,如果有幾萬元還可以分散在不同標的。

舉例來說,在2014年7月11日要買進1張大立光(3008)現股大約要250萬元左右,一般上班族哪買得起?但是,如果是買連結大立光的權證的話,只要1,000元到幾萬元不等的金額,就能夠參與高價股的漲跌。

從表1可以看到,如果2014年7月1日買進1張大立光,需要232萬5,000元的資金,但如果只買連結大立光的權證的話,同樣是1張,只要2萬6,800元。若在7月11日賣出,標的股的投資報酬率是7.31%,但權證高達30.6%,不僅所需的本金較少,報酬率還更高。

優點2 槓桿大且損失有限

接下來,我們可以換個角度看,如果想要和現股創造同樣的獲利金額,需要投入多少的資金呢?

由於權證的實質槓桿(詳見名詞解釋)多在3倍∼10倍之間,因此要達到同樣報酬率,也只需要投資現股資金的10%∼30%左右,和融資自備款40%相比,資金運用上更有效率(詳見表2)。

名詞解釋_實質槓桿

假設某檔認購權證的實質槓桿是5倍,表示在其他因素不變時,當標的股上漲3%,權證約略上漲15%。每檔權證的實質槓桿會因為其行使比例、價內外程度、距到期日時間而有不同。

但要注意的是,槓桿是一把雙面刃,槓桿大,股價漲、賺得多,但股價跌,損失也會放大。當股價上漲時,由於權證槓桿大,獲利幅度遠甚於現股和融資;但若股價下跌,損失幅度也是以倍數計算。

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