4 看錯趨勢時,用2招式轉虧為盈
8月24日台股創下史上最大跌幅,許多投資人不禁開始思考是否應該在多單中布一些避險部位;也有人是在陸股看多時買了2倍槓桿ETF,跌到3,000點時,都虧了一半以上卻不知該如何解套。遇到這樣的情況,要怎麼因應呢?
招式1》用反向ETF進行避險
一般來說,手中持股都是中小型股的人較不適合用反向避險。陳威志舉例,從大盤9,500點跌到8月底的8,100點為止,跌幅約14%,櫃買指數(OTC)跌幅比較重約24%,但反向ETF報酬才15%,避險效力不足。因此操作中大型股的投資人較適合用反向避險,像許多法人大多是買台灣50或中型100中的績優股,因此就很適合。
但不是說槓反ETF不適合放長,這樣還能拿來避險嗎?陳威志認為,台股的波動在亞洲股市裡是最低的,根據統計,陸股整體波動是50%、日股20%、韓股17%、台股則約13%,因此即便長期會有報酬偏離的問題,但只要持有在1年之內,大概都能維持在正負2%的偏離範圍以內。
招式2》區間盤整先把2倍槓桿換回1倍
陸股從5,000多的高點跌下來之後,投信業者大部分都認為短期內會維持震盪行情。在這種情況下,陳威志建議原先看多的投資人,若認為長期下來陸股仍會走多的話,應該先賣掉槓桿ETF、轉換成原生ETF,確定趨勢向上後再轉回槓桿ETF。
這樣做的原因,一方面是因為槓桿ETF每日報酬率重設的特性,即便大盤在1個月內由3,200點漲到3,400點,如果期間內每天震盪太嚴重,長期下來報酬就有可能落後標的指數,甚至標的指數漲、持有的槓桿ETF卻是負的。
另一個原因在於槓桿ETF背後是利用期貨在操作,而期貨的轉倉成本對多單來說比較不利,因此轉回直接投入指數成分股的原生ETF,長期持有至少能達成和標的指數相同的報酬。