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    陽明、長榮2022年除息前遇賣壓、股價跌……權證小哥告訴你什麼是「假除權息」
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    陽明、長榮2022年除息前遇賣壓、股價跌……權證小哥告訴你什麼是「假除權息」

    撰文者:權證小哥2023-05-25
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    圖片來源:Smart智富 圖片來源:Smart智富

    Q1.所謂除權息操作是什麼?

    除權息是指公司在配發現金股利和股票股利時,會減去相對應的股價,減去現金股利的金額稱為除息,減去股票股利的金額稱為除權。

    台灣上市櫃公司的除權息多在每年6月~8月時進行,存股族會選擇股利配發穩定的股票,持有期間每年參與除權息領股利。

    不過,因為股利所得需要繳稅,有些大股東為了避稅,會選擇不參與,也就是在除權息交易日前先把股票賣出,等到除權息當天再買回來。另外,許多人看到除權息當天股價跌很多,也會想要搶進。

    這兩股力量經常會造成某些股票在除權息後上漲。因此短線操作者的除權息操作,就是是希望除權息日隔天開高。

    除權息操作時,想要找到容易獲利的標的,可以觀察「主力5日籌碼集中度>5%」,或者「最近主力連續買」的個股。

    另外,如果想要搭配軟體,小哥的「個股事件獲利王」,可以自動找出除息當天歷史開高機率高的標的交易(有配發股票股利更好)。

    Q2.「假除權息」是什麼?

    所謂「假除權息」,就是當融資的股票遇到除息時,為保持擔保品水準,於除權息前6個營業日,融資戶將採「假除息」結算,以當日收盤價計算。

    若整戶融資維持率低於130%時,就會面臨「未除息先追繳」的命運,若不補保證金,隔日就會斷頭。

    這是依據《證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法》第53條規定,除權息交易日之前6個營業日起,會先行設算權息值,並自擔保品價值中扣除——這就是一般股票市場俗稱的「假除權息」。

    再根據上述法規補充說明,投資人從事融資、融券交易之擔保維持率,是採每一信用帳戶之「整戶」擔保維持率合併計算。依規定計算的「整戶」擔保維持率如低於130%,投資人將收到證券商發出「追繳」,該追繳係屬通知程序,投資人雖然無須立刻繳款,然而若是沒有在通知送達日(T日)起2個營業日內(T+2日)補繳,且當日(T+2日)擔保維持率仍低於130%時,則次一營業日(T+3日)擔保品將被處分。

    另外,若是當日(T+2日)擔保維持率回升至130%以上,可暫不處分擔保品,但之後要是任一營業日擔保維持率又不足,且投資人未於當日下午自動補繳者,下一個營業日就得處分擔保品。

    除權息時,如果你手中融資的股票有較高的權息,整戶擔保維持率的降低幅度也會比較大,因此,有融資的投資人一定要注意手中股票的除權息日期。

    當股價跌跌不休時,再加上高現金股利的分派,融資維持率就會快速滑落至130%以下的水準,假除息的風暴就會開始出現,提醒融資戶在除息前一定要量力而為。

    上市有價證券除權息及其殖利率,可上台灣證券交易所網站查詢。

    1.除權除息預告表
    2.個股之本益比、殖利率及股價淨值比

    舉例來說,航運股陽明(2609)2022年配發20元現金股利,在2022年6月27日除息日之前,遭遇「假除息」的追繳斷頭賣壓,融資維持率就會快速滑落至130%以下的水準,加重除息前多殺多,加深股價的跌勢;同樣地,當年高配息的長榮(2603)也在除息日2022年6月29日之前,發生類似的狀況(詳見圖1)。(本文摘自《權證小哥:股市致勝交易筆記》第6篇)

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    小檔案_權證小哥

    權證投資界鼎鼎大名的散戶、《Smart智富》月刊專欄作家。

    出社會後當了幾年學校老師,投資過股票、期貨、權證,7年內3度賠光積蓄。曾經一度靠權證翻身,2008年金融海嘯又賠到只剩10萬元。

    隨著股市谷底回升,他靠著10萬元全心投入權證投資,用7個月的時間賺到人生的第一個1,000萬元。37歲時離開職場,全心投入專職交易。近年除了權證投資,亦透過技術面與籌碼面研究,進行現股、股票期貨、可轉債套利交易等操作。

    著作:《權證小哥教你十萬元變千萬(全新增修版)》、《權證小哥完全公開權證暴賺勝經》、《權證小哥:贏家的智計》

    DVD:《權證小哥獲利教戰DVD》、《權證小哥可轉債實戰操作DVD》、《權證小哥 權證進階交易技巧》、《權證小哥必殺絕技DVD套書》、《權證小哥 股票期貨基礎操作DVD》

    Facebook臉書粉絲專頁:權證小哥

    延伸閱讀:
    除權息是什麼?對股價有影響嗎?股利、股息怎麼算?一文看懂除權息在幹嘛?
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