在前一篇談到了選基金時,找到前景好的區域很重要,但接下來該如何配置?這又是另一個技巧了。尤其選定的區域範圍較大(例如新興市場、新興亞洲),投資人可能想進一步問:是否要偏重特定國家或特定產業?還是特定族群(例如大型股或中小型股)?這時,投資人就該先問自己對這個區域了解多少?對這個區域的國家了解多少?對這個區域的產業結構了解多少?對這個區域的企業又了解多少?
如果答案都不是肯定的話,投資人最好不要自作聰明,自行又縮小範圍選擇其中某一特定目標。例如:原本看好的是新興市場,自己又覺得可能拉丁美洲應該會更好,結果就只投資拉美基金;或是看好新興亞洲,但又覺得亞洲小型股績效比較好,結果就縮小範圍投資亞洲小型股基金。選擇較小投資範圍的標的,意味著基金經理人的選擇彈性較小,當市場有狀況時,可能就得承受較大的風險。除非投資人確實對想投資的區域有所了解,否則最好不要選特定族群或投資範圍太小的基金。
投資區域勿過大
「化整為零」較穩健
不過,我也不建議選範圍太大的基金。因為當投資範圍太大,基金經理人除了在他自己比較熟悉的地方會較詳細配置外,其他各個國家區域的布局就只能像蜻蜓點水般,點到為止。例如MSCI新興市場指數所涵蓋的國家共有二十二個,而新興市場的基金經理人不太可能對二十二個國家都熟悉,這時重點國家以外的次要國家,基金經理人可能就只會投資該國權值較大的幾個標的而已。例如:基金經理人對台灣股市如果不熟悉的話,他就可能只買台積電、鴻海等大型權值股。對投資人而言,當自己操作股票時,可能對台積電、鴻海這類股票沒太大興趣,但所買的基金卻是大多投資這類的股票,相信大多數投資人都會覺得不太對勁。