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    Smart智富密技第77期

    用台灣發行陸股ETF 直接參與中國多頭行情

    撰文者:戴瑞瑤2015-05-26
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    在台灣,最直接能賺到中國股票飆漲財富的管道,就屬於由台灣券商發行的陸股ETF(指數股票型基金)!只要你擁有台灣的證券戶頭,就能直接在證券商的下單系統買進,跟買賣台股的方式一樣,不必出國開戶、不必透過券商複委託、不必承擔匯率風險,直接用新台幣就能買賣中國與香港的ETF。

    很多人都有投資台灣最著名的ETF——台灣50的經驗,投資陸股的ETF就跟投資台灣50差不多,台灣50是台股市值最大的50家企業,陸股ETF則為中國的企業,市場包括上海、深圳、香港的上市公司。

    目前在台灣證交所掛牌的陸股ETF共有10檔,其中有8檔投資中國A股、2檔投資港股,以下就依所投資的標的、槓桿程度不同,區分為4大類,詳細為你解析這10檔陸股ETF的異同(詳見表2),並說明投資陸股ETF需注意哪些眉角,讓你輕鬆掌握中國股市行情。

    操作關鍵》

    1 投資中國境外指數》寶滬深規模最大

    2009年金管會開放國內投信或券商透過「連結式」與「直接跨境」2方式引進中國股市相關的ETF,寶滬深(0061)就是當時首檔連動中國A股掛牌上市的ETF,也是目前在台灣掛牌的中國ETF內唯一一檔「連結式ETF」,至2015年3月31日為止規模高達新台幣233億元,為目前台灣掛牌的中國A股ETF第一大。

    所謂「連結式ETF」是指國內投信業者募集新資金,去投資國外的ETF。像寶滬深為元大寶來投信在台灣募集資金,其中90%投資在香港證交所掛牌追蹤指數「滬深300」的「標智滬深300中國指數基金」(2827.HK),另外10%則投資香港期貨指數。但此檔ETF成分股含有當時禁止外資投資的A股,才透過連結香港掛牌上市的「標智滬深300ETF」做投資。因此,寶滬深的管理費(從淨值內扣)會比起上證50多出0.3%的管理費。

    而台灣第2檔連動中國A股上市的ETF為「上證50」,不同於寶滬深,是採用「直接跨境」方式引進台灣。

    「直接跨境」是指由國內投信業者當總代理,將國外ETF引進到台灣證交所進行交易,凱基投信在2010年引進由中銀國際英國保誠資產管理公司於上海證交所上市的「標智上證50 ETF」(3024.HK),也就是直接複製同檔ETF到台灣交易,其追蹤上證50指數,主要是上海前50大龍頭企業所編製而成。

    2 直接投資中國境內A股》管理費用較低

    寶滬深跟上證50是以連結跟複製的方式,投資由已取得中國《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》(簡稱QFII)所規定額度的銀行所發行的A股延伸性商品,因此費用較高。但2011年掛牌上市的「FB上証」,是台灣首支具有中國QFII資格,100%直接投資中國A股的ETF,由富邦投信發行後,直接買進上海證交所市值排名前180檔股票,因此管理費用低很多。

    2012年、2015年陸續也有3檔ETF以同樣方式發行,分別是:元上證、FH滬深、CFA50。以規模來說,截至2015年3月31日,這類型ETF規模最大為「FB上証」,因為成立時間久,高達新台幣221億400萬元。而最新的CFA50於2015年4月1日上市,不同於過去追蹤上証180、上證50、滬深180指數,改為追蹤知名的富時指數公司編製的富時中國A50指數,成分股涵蓋上海與深圳A股中總市值最大前50名的公司。

    Tips_複委託能買到更多陸股ETF

    如果想投資更多元的陸股ETF,台灣投資人還可以透過複委託,購買在香港證交所掛牌的ETF,可投資的檔數高達110檔。但投資前千萬注意:外匯型、原物料型、放空型、槓桿型,台灣的散戶就算透過複委託也是無法購買,唯有專業投資機構才可申購。

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