表： PEP價值評量表
（資料來源：追日Gucci）
PEP短期基本面：最新2015Q4與全年財報
營收成長5%，但受強勢美元影響-10%，因此淨營收衰退5%。還原元匯率影響後，毛利率上升1.4%，營業利潤率上升0.3%。營業現金流106億美元，自由現金流81億美元。ROIC：19.6%較2014年上升2.1%。
表：撇除匯損因素，其實 PEP在2015年表現依舊穩健
（資料來源：Pepsi報告）
PEP長期基本面而言 負債不造成太大影響
以下為PEP十年年化成長率：
淨值年化成長率：6.10%；
營收年化成長率：10.90%；
EPS年化成長率：5.80%；
自由現金流成長率：8.10%；
股息成長率：10.80%，10年平均ROE為33.09%，5年平均ROE%則為29.51%。
而在資產負債表方面，負債與股東權益（淨值）比為1.96倍，利息覆蓋比為8.76。負債淨值比1.96乍看之下有些高，然PEP的利息覆蓋倍數（營業利潤除以利息支出）仍有8.76倍，負債對於有強大現金流的PEP而言並不造成太大影響。
再者，從上看到PEP的ROE不管是10年平均ROE：33.09%，或者是5年平均ROE：29.51%，都相當的高，可以猜出PEP有效運用負債為股東創造更高的回報。如果以ROE杜邦分析，可拆解出PEP的高ROE來自何處，ROE＝淨利率×總資產週轉率×權益乘數，我以5年平均來做計算，9.55%×0.904×3.62＝31.25%，可看出PEP是一家特性為：中等淨利率、中等總資產周轉率、搭配高的權益乘數的企業。此外，補充信評機購給予PEP的債券評等為：第三高的A等級。
表： PEP為中等淨利率、中等總資產周轉率、搭配高的權益乘數的企業
（資料來源：追日Gucci）
圖：10年來的年度數據，圖左從上至下為營收成長率、EPS、ROE%；圖右從上至下為EPS成長率、每股自由現金流、ROIC%
（圖片來源：Simply Safe Dividend）
圖：成長性如下，顏色從上至下分別為EPS、營收、淨利、營業收入
（圖片來源：YChart）
圖：獲利能力如下，顏色從上至下分別為營業利潤率、淨利率、ROE
（圖片來源：YChart）
圖：現金流品質，顏色從上至下分別為淨利、營業現金流、自由現金流。營業現金流高於淨利，而自由現金流亦與淨利接近，可看出現金流是扎扎實實的進到口袋
（圖片來源：YChart）
股息成長空間仍大
PEP最近一次宣布股息成長為2015年3月，成長幅度為7.3%，目前配發率為較高的83.38%，看似很高，那是因為近期受到匯損影響，造成EPS表現不佳所致，假如換成更具意義的自由現金流配發率，其實僅僅不過51.08%，因此PEP其實仍有相當大的股息成長空間。
圖：自1971年起，已連續股息連續成長44年，過去10年的年化為12.50%，而近5年則是7.7%. 目前殖利率為2.90%，與金融海嘯以來相比不算特別高
（圖片來源：YChart）
圖：上圖為近20季的股息發放狀況；下圖左側為EPS配發率，右側為自由現金流發發率，都很健康與溫合
（圖片來源：Simply Safe Dividend）
接著，來看第一張圖表，觀察配息是否來自於充足的企業盈餘。