備受存股族關注的富邦特選高股息30（00900），公告首度配息將配出1.2元股利，並於8月16日除息，00900的股東則在9月19日就可以將股利入袋，換算當期殖利率則高達10.22%。

富邦特選高股息30是近來市場討論熱度相當高的一檔高息ETF，主要是因為這檔ETF的選股策略不同與其他高息ETF，引發市場討論買進這檔ETF是否會被「割韭菜」？而首次配息殖利率這麼高，值得投資人搶進嗎？

這就要從富邦特選高股息30的選股說起了。顧名思義，高息ETF訴求的就是「高股息」，讓投資人能夠穩定領息，但重點就在於怎樣才能選出「高息」的成分股，這點各家投信發行ETF的邏輯各有不同。

以台灣高息ETF始祖元大高股息（0056）來說，其成分股的選股邏輯就是「挑出未來1年現金股利殖利率最高的30檔個股作為成分股」，也就是說元大高股息的選股邏輯是具備「預測性質」的。

相比於元大高股息，另外一派高息ETF則是參考個股過去的營運、股利發放狀況來選擇成分股，從中選擇營運穩健，股利、殖利率符合標準的公司納入成分股，也就是利用歷史紀錄來評價個股，相信過去的表現能夠延續到未來。當然，過去績效不代表未來的績效，但是一家穩定的公司股利政策多會有一致性，仍是有一定參考價值。

2021年上市的富邦特選高股息30則是另闢路徑，採用了與前面兩者都不一樣的選股策略，強調的是「今年的配息狀況」，訴求貼近實際配息情況來選股。

富邦特選高股息30一年會調整3次成分股，分別在4月、7月以及12月。在4月時，如果是已宣告年度現金股利分配的公司，就會利用最近4季的現金股利總和除以資料審核截止日股價，換算成股利率來排序，按照股利率高低取30檔作為成分股。並要求成分股的除息日要在4月至7月之間。

但如果選不齊30檔成分股，針對其餘股票則會用最近4季季報的每股盈餘總和乘上過去3年平均現金股利發放率再除以資料審核截止日股價，換算後的股利率由高而低補足成分股30檔。

7月第2次換股時，會將今年已經除息過的成分股排除，然後同樣用最近4季現金股利總和足以資料審核截止日股價，換算成股利率來排序挑選成分股。

到了12月時，多數個股的配息除息都已經結束，此時就會優先納入1年配息1次以上的個股，例如半年配息、季配息的個股，利用最近4季季報的每股盈餘總和乘上過去3年平均現金股利發放率再除以資料審核截止日股價，換算後的股利率由高至低選出30檔成分股，如果選不齊則再納入其它個股。

富邦特選高股息30這樣的選股策略，等於在市場中不斷透過換股來追求股息，而只要股息到手後，成分股就可以換掉了。但問題是，這種做法對於投資人的總報酬率到底有沒有幫助？

賺股息賠價差，不見得賺錢

存股族都知道，股利並不代表真正獲利，個股除息之後必須要能夠「填息」，才是真獲利，否則只是賺了股息賠價差，總和來說並不見得賺錢。