回到勞退新制，如果你去查自己的帳戶，會發現它又細分成2種科目，
一個是「累積本金」，另一個是「投資收益」。賺到的12萬6,000元，會放進投資收益這個科目，帳戶累計總值，本金+投資收益=112萬6,000元。假如未來發生投資虧損，譬如說在下一次空頭市場，假設勞退新制賠了5%，也就是這個112萬6,000元，虧損5%，大約是5萬6,000元，那麼投資收益就會減去5萬6,000元，帳戶總值就會剩下107萬元。
勞退新制最低會提供2年期定存利率收益
所以，在賺錢的年度，會有收益滾進帳戶，但在賠錢的年度，也會減去虧損的金額。但是，因為國家設計的制度保障，它最低要提供2年期定存利率的收益，也就是說，如果到你請領之時，帳戶的報酬率低於2年期定存利率的報酬率（利率依各年度水準，勞退均有公布），那麼它必須給你2年期定期的利率。可是要注意，它是在退休請領時才一次性計算與比較，而不是賠錢年度給你定存利率，這一點一定不要弄錯。這也正是為什麼個人帳戶要區分成累積本金跟投資收益2個不同科目，因為這樣才能確保你的本金在未來退休結算時，是不會虧掉的。
接下來你可能也會想問，那麼勞退新制的長期報酬率如何？根據2023年的數據，我往前回算10年，這10年的年化報酬率是4.76%，雖不滿意，但遠勝定存與通膨，算是還能接受。不過，也常常有人會提出一個觀點，這個報酬率低於台股ETF啊！為什麼不自己投資就好？沒錯，如果你能做到紀律投資，在漫長的累積退休金過程中有信心不把錢亂花掉，不會因市場波動而搶進搶出，那自己投資的收益應該是比較高的，不過，我同樣也以前面這位友人的實例來做個說明，他在最近幾年，開始對退休有危機感，於是有努力擠出一筆錢來買股票，結果以近3年來看，他老是追高殺低，3年結算下來，居然是白忙一場，要知道，台股大盤近3年當中賺了2年，其中2年還是大賺。我都開玩笑跟他說，你這麼認真買賣股票，結果績效還遠不如你的勞退新制帳戶，還不如勞退自提多一點。
我朋友的例子，也是一般人容易誤解勞退新制帳戶之處，就是「看不起」勞退的報酬率，我認為勞退新制帳戶，它有3大好處，我覺得大家可以思考一下，看看是不是符合你在退休金長期規畫上的需求，這樣大好處分別是：1.它是以帳戶全額幫你進行資產配置。2.它有最低保障收益。3.它有節稅利益。
在金融市場裡，沒有免費的午餐，以上這3項，每1項都有它的價值，我會在本系列的下1篇，再詳細的解說。
本文由「峰哥的投資思考筆記」提供
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