自今年2月以來，國際股、匯市連番急遽震盪，投資人坐立難安。伴隨全球股市重挫，日圓兌美元匯率在2月27日單日急升2.2%，此後，國際匯市持續急漲急跌，美元兌日圓匯率單日波動在1日圓以上更是家常便飯。
包括投資大戶索羅斯（George Soros）等人士，均把市場震盪歸咎於日圓套利交易的平倉潮。究竟什麼叫套利交易？它有這麼大的威力可以影響全球市場嗎？
簡單講，套利交易（Carry trade）是一種投資策略，手法是借貸低利率國家的貨幣，如日圓、瑞士法郎（瑞士央行3月中旬升息至2.25%，仍為全球工業國家第二低水準）或瑞典克朗，然後再將這筆錢買進高利率國家的貨幣，如澳元、紐西蘭元（紐西蘭央行最近甫升息至7.5%，為全球工業國家第二高水準）或英鎊。
借低利貨幣 投資高利貨幣賺價差
舉例來說，日本目前的官方短期利率是0.5%，而澳洲是6.25%，只要支付0.5%的利息去借貸日圓，再用來投資利率6.25%的澳元資產，就能從中淨賺一筆。