投資人想要判斷景氣熱度，知道何時該股多於債、何時該債多於股，最簡單的評估指標就是利率。而各國央行行長在決定利率該升或該降時，通膨風險是主要的決策考量，目前歐洲央行面臨較高的通膨風險，因此升息態度最為積極；日本央行也在等候升息時機，預料就在這個夏季；美國經濟已度過年初以來的疲弱，聯準會年內調整的動作將不再是原先市場預期的降息，反而可能是升息。
美國 可能恢復調升趨勢
美國經濟在經過首季成長遲滯之後，已逐漸開始反彈，聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克（Ben Bernanke）表示，美國房市冷卻雖然會比他原來預計的時間持續更久一點，但不會對美國經濟造成重大衝擊。
研判最新形勢之後，高盛（Goldman Sachs）、美林（Merrill）和瑞士聯合銀行（UBS）等華爾街知名投資銀行紛紛改變看法，不再預測聯準會今年內降息。目前，華爾街的普遍看法是，美國官方短期利率（即聯邦基準利率）在年底前都將維持在5.25%的現階段水準。