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    Smart智富月刊133期

    下半年基金 就看亞太市場

    撰文者:曾淑雲 2009-08-28 瀏覽數:11,293
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    小檔案_曾淑雲

    學歷:中央大學財金所EMBA

    經歷:康和投顧經理

    現職:晨星台灣區負責人

    自3月以來,亞太市場表現相當亮麗,從3月初到7月底,MSCI亞太不含日本指數的累積漲幅達69.31%。雖然印度、中國都在8月開始出現回檔走勢,但多數基金經理人都認為近期市場修正是必然循環,但持續看好亞太市場後市。

    在晨星歐、亞基金組別中,有上千檔的亞太除日本以外的股票型基金。我們觀察這些基金的地區投資分布,發現多數基金相對集中投資於大中華和東協區國家,且平均投資比率約分別占整體投資組合的40%和20%。單一國家的配置,則是以香港和澳洲的投資比重最高,中國、南韓、台灣及新加坡也都有10%上下的投資比重。

    若再細究投資產業的配置,可以發現:1.著重於大中華區的基金在投資標的上,多選擇與兩岸三地消費經濟圈相關的消費金融、民生用品等類股。2.而偏重東協市場者,則布局於自由貿易和金融商務,及部分原物料和消費金融類股。3.單一國家配置偏重香港和澳洲的基金者,基金經理人明顯看好該區的金融和原物料商品的後市行情。

    中國東協互動頻繁 自由貿易區明年啟動

    近年,大中華區和東協國家間的經濟活動相當頻繁,市場的高度連結及逐步整合,使區域間公司相互持股和互相依賴的程度日漸上升,而跨國間的市場效應也逐步反映在部分類股的表現上。

    舉例來說:新加坡的怡和策略公司,就跨國持有香港置地公司以及印尼的貿易公司Astra International;先前中國鋁業公司公司試圖增持澳洲礦業公司—力拓的股份,雖然並未成功,卻也是一個積極跨國投資的案例。

    日前,東協國家和中國簽訂投資貿易協議,雙邊共築的自由貿易區將在明年形成,除了實質的商品進、出口關稅減免之外,無形中也使得東協和大中華區市場的關係更加緊密,不難想見,未來大中華區和東協國家將逐漸整合成為一個經濟體,這也是多數經理人持續看好亞太市場後續發展的主要因素之一。


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