用租金與房價比 依舊無法觀察房市趨勢
以股票來比喻，租金可以類推成企業的每股盈餘，但我們光只是用每股盈餘去乘上特定倍數（即本益比）還是無法推算出合理股價，否則，在股市中就不會出現高本益比個股、與低本益比個股了。
在某些情況下，景氣循環股在本益比低時，反而可能是股價高點。具體來說，當企業的獲利持續衰退下，就算今年低本益比，但明年卻可能變成高本益比。例如，今年股價100元，EPS10元，本益比10倍，但如果明年EPS只剩5元，而股價不變還是100元，則本益比變成20倍，所以現在的低本益比反而是賣點！
當然，實際上，市場會透過營收成長率等領先指標，來預期未來趨勢，股價將率先反映未來獲利狀況，在獲利尚未明顯衰退下，股價卻先跌至50元，本益比仍是10倍。因此，光只是觀察本益比倍數，確實是沒辦法預測趨勢的，同理，用租金與房價比也是難以觀察房市趨勢的。
經濟成長潛力大 民眾購屋力也會普遍提升
換言之，當大家預期台灣經濟會變差，在租金降無可降之下，房價會率先反映這個變差的預期，等到租金報酬率變高時，落入張教授所說的合理範圍內，台北房市反而可能是相對高點，這就是為什麼張教授曾說過租金是落後指標的原因了。
相反地，台灣的經濟成長率在ECFA的助力下，極有可能成為亞洲四小龍的領先者，依據這個領先指標來推估，台灣經濟確實有可能受惠於ECFA的拉抬，使得大家的收入增加了，租客也有能力承擔更高的租金時，租金報酬率，自然會慢慢趕上房價上漲率，使得租金與房價比有可能落入張教授所認為的合理範圍，在大家購屋能力也普遍提升下，房價要大跌，可能嗎？
▲台灣經濟成長潛力仍被評為亞洲四小龍第一