1.西班牙及義大利10年期公債殖利率
意義：代表風險資金走向，是觀察歐債問題是否擴大的直接指標
投資人或許會問，為什麼不是看希臘、葡萄牙或愛爾蘭的公債殖利率？
因為這3國公債目前都是垃圾債等級，世界各大金融機構及政府外匯基金已經減碼持有，暫時也不會再買進，所以已無法觀察出資金流向。但西班牙和義大利，是目前投資等級的歐洲公債中最令人擔心的，當這兩國的10年期公債殖利率超過6%，就代表有違約可能。因此，現在要掌握全球資金對歐債前景的看法，就要看這兩項商品的走勢。
由於兩國10年期公債殖利率走勢類似，便以西班牙公債來研判，去年11月歐債風暴尚嚴重時，殖利率曾達6.7%（2011年11月25日），今年2月就下降到4.85%，雖然4月17日盤中一度竄升至6.07%，但隔天旋即拉回至5.83%，單從這個指標，難以斷定歐債危機又死灰復燃，所以要再搭配另外2項指標觀察。
▲西班牙10年期公債殖利率2.美國10年期公債殖利率
意義：反映市場的恐慌程度
美國公債是最誠實的避險指標！只要美國公債殖利率持續走低，就顯示資金從風險資產撤出，流向美國公債，使信用市場乾枯，也代表歐債問題惡化。但觀察美國公債殖利率近期表現，從2011年最低點1.71%（2011年9月22日）震盪走升至2.02%（2012年4月11日），資金反而有撤出美債跡象，代表市場避險需求並不強烈。再加上美國聯準會（Fed）在3月份公開表示第3次貨幣寬鬆政策（QE3）不是必然實施計畫，因而未來資金湧入公債以追逐QE3的機率不高。資金沒有強烈避險需求，也顯示歐債問題並沒有再惡化。
▲美國10年期公債殖利率