目標報酬加計CPI年增率
保障收益不受通膨侵蝕
問：你們有公開明訂的目標報酬率嗎？是怎麼訂的？
答：政府各退休基金都有自己的目標報酬率，但只有我們是明訂在「投資政策書」上。勞退基金運用收益，依法不得低於銀行2年定期存款利率，但我們在投資政策書上，載明中長期目標報酬率為「5年移動平均報酬率，必須高於同期間法定保證收益率加計消費者物價指數（CPI）年增率」，也就是除了法規提供的最低保證外，我還要讓你的保證收益不受通膨侵蝕。
問：有媒體批評，勞保基金國外投資比重達4成，風險太高，你怎麼看？
答：別人我不能講，但我舉勞退舊制基金的例子，法規限制投資台股不能超過4成，國外股票加債券不能超過2成，可是台灣公債、公司債發行量不夠，所以只好把4成資金放在銀行存款。結果，銀行存款在1990年代每年有5%∼9%的利息，現在1年期定存利率只剩1.37%，怎麼可能不到國外投資？何況今年到9月底，台股只有9%報酬率，MSCI全球指數、新興市場指數都是上看2位數的報酬，你說不去國外賺錢怎麼可能？
問：勞退基金目前投資海外的比重有多高？
答：我們委託海外的資產配置顧問公司做了一個資產配置的建議，這只有我們才有。這個Model（模型）建議積極型國外股債比應在4成以上，但我們判斷現在市場有點風險，所以目前新制基金國外股債配置約35%。至於舊制基金，在2010年修法把上限提高到40%，目前增加到約25%。