2012年全球經濟成長創3年來最低，但MSCI世界股價指數卻由負轉正、大幅超越前一年，債券收益則比股市更佳。展望新年，經濟持續低成長，債市表現仍會比股市好嗎？貝萊德（Blackrock）全球信用投資部門主管歐文‧莫芬（Owen Murfin）說，關鍵就看美國經濟成長是否優於預期、以及企業資本支出是否增加。
2012年全球經濟成長率只有3.3%，是近3年表現最弱的一年，股市卻相對強勢，至2012年12月14日止，MSCI世界股價指數全年上漲11.8%，遠較2011年的-8.2%為佳。不僅如此，債市表現還比股市更亮眼，同期間美林高收益債券指數報酬達15.3%、巴克萊長期公司債指數報酬也有12.5%， 都比股市報酬更佳。
放眼2013年，全球經濟成長率可望比2012年略高，股、債兩市表現是否會易位？針對新年度資本市場的走勢，《Smart智富》月刊獨家專訪了莫芬，他操盤的貝萊德環球企業債券基金規模達10億9,000萬美元，截至2012年12月12日為止的過去1年，報酬率為13.34%，在同類型基金中排名第2。因為操盤全球公司債，讓莫芬對全球景氣和企業投資動向觀察精準。