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    Smart智富月刊187期

    淘寶網賣基金 血拼兼顧理財

    撰文者:陳淑泰 2014-03-01 瀏覽數:16,391
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    2013年無疑是中國互聯網電子商務對基金產業衝擊最大的一年。淘寶網在2013年5月底推出強大武器─幫你把網購時剩下的零錢轉去「餘額寶」、直接買「天弘增利寶貨幣基金」(詳見表1),最低門檻只要人民幣1元,每日計息,年化收益率可以達5%以上,大受年輕人歡迎。據統計,該基金迄2013年12月31日規模已達人民幣1,853億元(約合新台幣9,265億元),快速竄升為中國最大單一公募基金(詳見圖1),天弘在基金業裡的排名也超越華夏,拿下第一。

    ▲(表1)天弘增利寶貨幣基金6個月吸走人

    ▲(圖1)2013下半年,天弘增利寶基金

    這個事件分別造成中國基金業及互聯網產業的接連大地震。共同基金業者紛紛將通路策略轉向,從原本傳統的銀行銷售,改與其他互聯網合作,使仰賴基金銷售手續費收入甚深的銀行業飽受威脅。

    逾6家互聯網投入戰場
    銀行銷售端飽受威脅

    互聯網業者更把電子商務戰場拉向網路金融平台,有的喊出更高收益率的產品來分食大餅。像搜尋引擎百度,2013年10月與華夏基金合作,推出號稱年收益可達8%的百發基金來搶市;阿里巴巴(淘寶母公司)最大的競爭對手騰訊,則與華夏基金合作,利用旗下的即時通訊社交平台「QQ」和「微信」,在今年1月15日推出首款網路理財商品「微信財付通」,強調「移動支付」的功能,不但可以隨時用手機付費,還可以隨時「發紅包」給好友(編按:即線上發紅包給微信裡的好友,可提領兌現),在中國農曆年時大受歡迎。再加上中國最大家電商蘇寧旗下子公司南京蘇寧易付寶網路公司,及網易、新浪等公司,已有超過6家互聯網業者投入網路金融的新戰場。

    長期觀察中國基金市場動向的晨星中國研究中心主管王蕊指出,餘額寶讓網購族們享受「餘額理財」回饋,這是他們原本沒有預期到、天上掉下來的一筆紅利,不但交易完全不需要手續費,餘額寶裡的錢仍隨時可以轉回淘寶購物,流動便利性高。

    餘額寶其實不是一項新的發明,美國版的餘額寶「PayPal」,早在1999年底就發行過為支付帳戶餘額理財的共同基金產品,最高餘額近10億美元,但近年因美國量化寬鬆貨幣政策,造成短期利率低到0.25%,還不足以支付此基金的年管理費0.75%,PayPal在連續2年倒貼投資者、讓受益人免於本金虧損後,在2011年7月宣布清算這檔基金。因此,餘額寶的出現並非一項創舉,而是建立在中國特殊的資金環境中的「時勢英雄」。

    王蕊指出,不管是天弘增利寶或是百發基金,本質上就是一般貨幣型基金,大部分資產投資於債券,收益會隨著市場波動,甚至有虧損可能,相較於銀行定存的收益確定性還是偏弱。晨星中國網站主筆廖佳補充,有兩種狀況可能讓貨幣基金陷於本金被侵蝕的風險:1.市場出現「黑天鵝」(意指極罕見的極端狀況),快速湧入大量贖回需求,可能迫使基金經理人虧本賣出債券;2.在平常情況下,若通貨膨脹發生,也會使債券價格下挫。


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