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    Smart智富月刊195期

    讓獲利加速的魔法與毒藥

    撰文者:怪老子 2014-10-28 瀏覽數:1,216
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    讀者可能看過類似的報導:某人投資1檔股票型基金,1年獲利20%,但運用財務槓桿後,獲利提升到80%,聽起來非常美好,但什麼是財務槓桿?其中有無隱藏風險?財務槓桿簡單說就是借錢投資,如果一切順利是可以讓資產快速增值,萬一投資失利也有可能傾家蕩產,不能不謹慎使用。

    許多年輕人因為自有資金不足,又想快速致富,就容易借錢投資。槓桿投資確實是個好工具,但必須確實了解其原理,做好風險評估,才不會到時偷雞不著蝕把米,反而擴大虧損。財務槓桿的原理,就是利用貸款放大持有資產的報酬率。所以首先得了解投資報酬率的公式及意義。投資報酬率就是獲利占投入金額的比率,公式如下:

    投資報酬率=獲利金額/期初投入金額

    例如Peter期初投入100萬元於1檔股票型基金,1年後淨值漲到了120萬元,獲利金額為20萬元,因為投入100萬元,獲利占投入金額的20%,所以投資報酬率為20%(=20/100)。

    Michelle在同時間點,一樣投入100萬元於相同的1檔基金,只是Michelle自己只投入50萬元,另外50萬元透過5.0%年利率的貸款取得。因為都是投資同1檔基金,所以獲利也是20萬元。雖然基金獲利相同,但是Michelle因為有50萬元貸款,所以必須扣除利息2萬5,000元,剩下17萬5,000元才是淨利。雖然淨利變少了,不過Michelle投入的資金只有50萬元,所以投資報酬率為35%(=
    17.5/50)。

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