高收益債指數2月∼5月大漲12%，漲幅比美股多7成，遠超過同期間大部分國家股市，只輸給俄羅斯、巴西這些與原物料緊密連動的市場。高收益債怎麼會漲得比股票還凶？這種漲勢能持續嗎？怎麼投資比較安全？《Smart智富》月刊綜合10位國內外專家意見，為你深入剖析。
揮別2015年高收益債（以下簡稱「高收債」）總報酬指數下跌4.66%的陰影，從今年2月中旬低點以來，美國高收債指數已經上漲12%！錯過上一波買點的投資人都在問：現在可以進場嗎？《Smart智富》月刊綜合海內外10位專家的看法認為，受到資金面和評價面支持，高收債後市可期，不過，買點應在今年6月∼7月！
過去兩年，高收債漲跌與油價密切連動。油價自2014年年底開始下跌、2015年年初止穩、5月又再度大跌，高收債指數的走勢也與其相仿。今年2月，西德州原油在跌到每桶26.21美元後開始反彈，總計3個多月反彈逾82%，同期間美銀美林美國高收債指數價格則是彈升12%，出現近兩年來最強勁的反彈行情（詳見圖1）。
擁有高配息特色的高收債基金一向是國人最青睞的基金投資類別。根據投信投顧公會統計，儘管過去1年間（截至2016年4月），受基金淨值下跌影響，國人投資高收債的規模縮水18.4%，但是，境內與境外高收益基金加總的規模仍達新台幣1兆600億元，資產規模遠大於平衡型基金，在所有基金類別中僅次於股票型基金加總。
過去3個月，這個台灣投資人最愛的基金類別出現大反彈走勢， 該如何看待目前的高收益債市？5月18日，在全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）於香港舉行的投資論壇上，該公司多元資產策略收益投資主管費德立克（MichaelFredericks）分析，投資市場收益風險最低的資產是政府公債，最高的是股票。不過，目前這兩種資產的風險報酬屬性都不吸引人。