人生在不同時期可承受的風險程度都不一樣，所以風險性資產當然也要跟著調整。傳統都是以不同的股債比來區分—年紀愈輕，股票ETF的比重就高一些；年紀愈大，債券ETF比重多一些。然而投資學上有一個經典理論，不論在人生任何階段以及任何需求，所持有的最佳風險性資產都應該一樣，就是夏普比率（Sharpe Ratio）最高的資產，唯一不同的是投入金額占總資產比率，剩餘的資金就放定存。
投資鐵律「高報酬高風險」，也就是說，報酬需要用風險來交換。然而報酬與風險若沒有量化，就無法評估風險有多大。報酬是以平均報酬率表示，而風險又可以用偏離平均值的程度，也就是統計上常用的標準差為代表。夏普比率的意義是每承擔一份的風險，可以獲得多少超額報酬，就是俗稱的性價比。公式如下：
夏普比率＝（平均報酬率－無風險報酬率）/標準差
對一般散戶來說，無風險報酬率可用定存的年利率取代，所以平均報酬率扣除定存利率後，才是承擔風險後的報酬，再除上標準差（風險），才是夏普比率。想對夏普比率有更進一步理解，可參考《Smart智富》月刊264期〈如何建構高夏普值的資產組合？〉。
例如元大台灣50（0050）這檔股票型ETF（表1的A資產），近3年來的平均年報酬率為23.4%、標準差18.9%、夏普比率1.196。而元大美債20年（00679B）這檔美國20年期公債ETF（表1的B資產），平均報酬率只有5.4%，標準差卻高達15%，夏普比率僅有0.309，顯然選擇0050是較明智的，因為夏普比率較00679B高出許多。