全球性的高通膨已經持續了一整年，而路人皆知的抗通膨保值工具之一，就是房地產。2023年11月，台股建材營造指數上漲7.29%，從月K線的收盤價來看，已超過2008年3月的前波高點397點（詳見圖1），是該月唯一創波段高點的類股指數，再從資金面來看，外資11月淨匯入約3,519億元，創史上單月新高紀錄。
筆者認為，台股許多類股漲幅已高，而基期相對低的營建類股在基本面支撐下受到上述這波資金青睞，且後續仍有發展的空間。從2022年開始，政府陸續祭出修改《平均地權條例》、「選擇性信用管制」等打炒房組合拳，對房地產景氣有壓抑作用，2023年4月的六都買賣移轉棟數僅1萬5,982棟，創下5年來同期最低。
但2023年8月，政府推出「新青年安心成家貸款」，原先舊制為由銀行吸收半碼，新制則由政府再補貼吸收1碼，總共優惠0.375個百分點，貸款額度從800萬元上升至1,000萬元，且貸款年限拉長至最高40年，寬限期延長至5年。此政策一出，隨即拉升房市買氣，2023年11月的六都買賣移轉棟數來到20個月新高的2萬3,413棟，年增26.11%。
五大銀行的新承做房貸金額也透露房市回穩的跡象，從8月起，五大銀行新承做房貸金額開始轉月增，且連3個月增加，最新公布的10月新承做房貸金額逾787億元，為2022年1月以來的新高，回到美國開啟升息循環之前的水準。