大部分人痛恨數學公式，討厭繁複的計算，不想讀理論，也不想弄懂其中原由。但做價值投資，評估企業的內在價值很重要且必要，所以本文就用最簡單的方法─現金流量折現法（DCF），以台積電（2330）為例來計算出其內在價值。此方法只要填入幾個必要數據，可套用到任何有興趣的股票上。
本文會使用由筆者自己開發撰寫的「現金流量折現法計算器」，是免費網路工具程式（詳見Tips）。為讓讀者能快速理解，因此下文中的演算都是經過簡化的數字。若讀者想深入了解DCF的計算並獲得更精確的結果，可參考筆者在《超級成長股投資法則》第330～337頁的詳細分析與實際範例的演算解說。
Tips＿使用「現金流量折現法計算器」
現金流量公式：自由現金流＝營業現金流－資本支出。現金流量折現法計算器會用到企業的數值如下（詳見圖1）：
1.年度自由現金流：
根據Seeking Alpha估算，過去12個月，台積電的無槓桿自由現金流（UFCF，詳見名詞解釋）是29億6,060萬美元，而槓桿自由現金流（LFCF）為27億2,010萬美元。就以最樂觀的估計，也就是無槓桿自由現金流29億6,060萬美元，來作為自由現金流的數值。
Tips＿UFCF、LFCF
UFCF是指不包括利息費用和償還債務本金的支付；而LFCF則是包括利息費用和償還債務本金的支付。