Smart自學網
  • 出版品:雜誌 > 3步驟2關卡,打造30檔選股池 上班族從負債到滾出5億身家
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊309期

    2檔晨星質量化評級獨家曝光

    整理者:曉陽 2024-05-01 瀏覽數:196
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:

    ◎晨星綜合觀點

    資本集團新興市場債券基金的管理團隊優秀,投資策略有效率。費用則是其缺點,本檔基金的高昂費用是很難跨越的門檻,在同類基金當中屬於5等分的第2高。

    此檔基金的投資策略以及管理團隊皆獲得晨星最高評等,與同類基金相較之下,經理人近年來減碼公司債券。最近1個月,本檔基金亦相對減碼公司債券;同時,近年來經理人大幅加碼A級債券,直到最近1個月也是如此。最後,本檔基金近幾年來偏向減持到期年限20~30年的超長債,近幾個月來超長債的持有比重,也明顯低於同類型基金。

    在10年期間,相比於同類型基金,本檔基金年化報酬率上揚1.5%。若是與指標指數比較,8年期間的年化報酬率高出27個基點,但10年期間則落後1.4個百分點。

    儘管如此,本檔基金的經理人和投資策略顯示可以打敗指標指數,其強勁的風險相對報酬表現,也顯示出了基金在平衡風險與報酬之間的能力。因此晨星給予「金級」評級。

    ◎經理人評析

    克莉絲蒂・史賓塞(Kirstie Spence)是一名老練經理人,有著13年擔任掛名基金經理人的資歷。雖然這是一支小型管理團隊,但支援的人力強大,3位掛名經理人擔任掛名經理人的經驗平均為12年。

    ◎投資策略評析

    ➲資本集團5年風險調整成功率為67%,這種卓越的長期風險調整績效,是本檔基金投資策略的最大優勢。
    ➲本檔基金的預估年平均收益率為6.4%,高於同類基金平均的6.1%。
    ➲本檔基金的費用隨著時間不斷增加,減少回報,投資人應注意減少費用。

    ◎資產組合評析

    分析本檔基金的資產組合,與同類基金相比,顯示經理人大幅加碼A級債券。資產組合的平均債信等級與同類基金相同,平均等級均為BB級。

    ◎績效表現

    ◎晨星綜合觀點

    儘管近期績效不如理想,晨星仍然對普徠仕全球成長股票基金的團隊與投資策略深具信心。伯格(Scott Berg)自2012年以來管理本檔基金,晨星對這名投資者極為推崇。派駐在巴爾的摩,伯格擁有無比的投資熱情,一直展現獨特與周密的看法,讓他在競爭對手之中脫穎而出。

    本檔基金的投資策略找尋已開發及新興市場裡成長潛能不受重視的股票。本檔基金亦可投資未上市股票的機會(通常占資產的4%~6%)。現今持股包括字節跳動(TikTok母集團)與SpaceX,因估值保守,可能會稍微拖累績效。

    資產組合的估值與指標指數及同類基金相比高出許多,但持股十分多元化(過去5年持股檔數介於160~235檔)。伯格採取長期、重視基本面的看法,但在現況轉變時,他亦相當務實,這導致換股率偏高,有時達到80%。即便如此,晨星相信伯格在完整市場循環將可創造回報,是追求成長股的投資者最佳選項之一。

    ◎經理人評析

    伯格自2012年6月以來管理本檔基金,資歷頗深,2002年進入普徠仕,2005年升任副經理人。目前協助伯格追蹤資產組合的分析師是李察德(Philip Richards)。

    ◎投資策略評析

    ➲本檔基金追求成長潛力受到忽視,可以增加資產價值或生產力的公司,倚賴普徠仕龐大基本面分析師團隊去尋找標的。
    ➲已開發及新興市場的機會一視同仁,不跟隨指標指數。
    ➲分散投資是經理人最愛的風控工具,持股遍布許多國家、類股與個股,甚至買進一些價值股以求進一步分散。

    ◎資產組合評析

    目前持有220檔股票,高於前幾年的130檔,主因為納入中國A股、未上市股票和IPO機會,經理人將類股權重維持與指標指數約略相近,但國家權重就較有彈性。(譯◎曉陽)

    ◎績效表現

    延伸閱讀
    報酬、前瞻俱佳 4檔基金勝出
    峰哥的退休金準備筆記系列5》10年追蹤!基金獎台股得主,過去這10年報酬率到底好不好?


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此: 訂閱電子報
    1 
    精選推薦
    【免費分享會】徐黎芳 台股第四季策略布局攻防戰 (實體講座)
    課程好學 【免費分享會】徐黎芳 台股第四季策略布局攻防戰 (實體講座) 90分鐘快速學會提高投資勝率的眉角!1. 手上套牢股怎麼辦,該賣?該續抱?該加碼?2. 高檔震盪不用怕,學會這些技巧,挑選優質股
    【免費分享會】徐黎芳 台股第四季策略布局攻防戰 (線上直播)
    課程好學 【免費分享會】徐黎芳 台股第四季策略布局攻防戰 (線上直播) 90分鐘快速學會提高投資勝率的眉角!1. 手上套牢股怎麼辦,該賣?該續抱?該加碼?2. 高檔震盪不用怕,學會這些技巧,挑選優質股
    人人都能學會ETF輕鬆賺0050全圖解(全新增修版)
    出版品 人人都能學會ETF輕鬆賺0050全圖解(全新增修版) 投資新手必看!★《人人都能學會ETF輕鬆賺0050全圖解》全新增修版★要學會本世紀最受歡迎的投資工具「ETF」絕非難事一本書將名
    投資路上的沿途風光──越南
    出版品 投資路上的沿途風光──越南 全球供應鏈重組 布局「中國+1」越南蓄勢待發!全球供應鏈重組如火如荼地展開,東南亞的地理位置接近中國,且與美中建立經濟夥伴關係,
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞!
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...