6月美國聯準會（Fed）利率會議後，雖然一如預期利率維持不變，但市場對未來降息預期突然大增，尤其預期9月降息機率一度超過7成（依6月18日前Fed Watch數據），主要是因為會後聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）的談話相對「樂觀」。然而美國真的也要進入降息階段了嗎？投資策略又該如何擬定？
若與4月的利率會議會後聲明比較，6月的會後聲明似乎也沒太大不同。若以利率點陣圖（Fed's dot plot）來看，與3月相比（聯準會只有在3、6、9、12這4個月份的利率會議會公布點陣圖），今年預估降息幅度還從3碼（1碼為0.25%）降為1碼到2碼（支持委員分別有7位與8位，另有4位建議利率維持不動），那為何預期降息的機率反而變樂觀了？筆者認為有以下幾個重點：
1.鮑爾在會後記者會上稱，「雖然通膨仍處高位，但物價上漲的速度已實質放緩。」算是相對明確提到通膨趨緩，讓人覺得在暗示有降息空間的意涵。加上還提到之前勞動力有點過熱，現在「恢復更好的平衡」，白話來說就是就業市場沒之前好了，自然就有藉降息再「刺激」一下市場的空間。
2.今年5月消費者物價指數（CPI）與核心消費者物價指數（Core CPI）年增率分別比4月下滑了0.1個百分點與0.2個百分點（詳見圖1），比市場預期還低，讓大家更覺得降息空間又大了點。而失業率從3.9%升至4%，為2022年1月以來首次回到4字頭。失業率回升，自然有經濟走弱的聯想，寬鬆政策當然是解藥之一。