美股今年持續突破歷史新高，晨星美國股票指數第2季上漲3.48%，累計上半年漲幅也來到14%（詳見圖1）。由於分析師普遍看好美國經濟有望實現軟著陸目標，通膨壓力的進一步放緩亦有助於Fed加快降息腳步，預期美股下半年走勢仍偏向正面發展，但投資人也應留意市場估值偏高及漲勢過度集中的風險。回顧第2季美股表現，對於Fed可能維持高利率政策比預期更久時間的擔憂，晨星美股指數從3月份高點一度下跌5.6%。所幸，在良好的就業報告發布後，市場情緒在4月中旬出現反轉，最終在6月底實現另一次的季度上漲。
如同第1季的情況，第2季的美股漲勢同樣是由繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）及以其為核心的AI投資熱潮所帶動，輝達的股價在第2季大漲36.74%。除了輝達以外，其他推升美國指數在第2季持續上揚的重要個股還包括蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、Google母公司Alphabet等大型科技股，分析師警告，隨著這些大型科技股的估值被過度拉高，未來一旦出現任何利空都可能導致股價的暴跌。
經濟放緩＋通膨降溫
預估Fed降息1～2次
展望下半年，儘管分析師對於美股的看法仍偏樂觀，但他們也擔憂市場估值偏高，以及漲勢過度集中在少數個股的風險可能逐漸加劇。同時，經濟學家則是普遍認為，美國經濟成長動能將在未來幾個月有所放緩。至於在Fed利率政策方面，目前利率期貨市場的交易員多半預期下半年只會看到1次或2次的降息決策。