股票投資術
封面故事搶先讀◆跟著3位投資贏家 挖出2019獲利關鍵字
撰文者：編輯部
更新時間：2019-02-01
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2018年，全球投資市場罕見地出現虧損的景況，從股市、債市到原油都齊跌，有93%的資產是負報酬率，而極少數沒有虧損的資產，總報酬率頂多在2%以下。但是，在台灣卻有3位投資達人：專在台股挑選低本益成長股的二兩、從類債券市場挖掘收息好商品的MissQ，以及擅長資產配置的CFP（國際認證理財規畫顧問）吳盛富，在2018年分別繳出年報酬率14.4%、7.9%與2%的佳績。
在台股歷經過3次以上多空循環的二兩表示：「從大盤、權值股到熱門股的PE（本益比）都過高，這股熱潮讓人不安！」因此，二兩在2018年上半年所建立的投資組合中，有90%的持股是屬於低波動冷門股，例如：崇越（5434）、廣越（4438）。它們不僅是美中貿易戰的受惠股，而且股息都超過5%，使整體投資組合的本益比僅12倍，「跌可守、漲可攻，不管後市是續跌或反彈，都不用怕！」二兩說。而這也是他2018年投資報酬率高達14.4%的關鍵。
甫於2019年1月出版新書《7檔特別股養我一輩子》的財經作家MissQ，雖然才44歲，但是已經在國際金融投資市場擁有20年的經驗，更自2001年開始，以債券和類債券（債券ETF、特別股、REITs）工具，打造可以穩健收息的投資組合，讓她在2012年就累積到足以退休的資產。
因為MissQ的資產核心是債券與類債券，所以她會特別注意市場利率的變化。2018年年初，MissQ就觀察到，美國經過多次升息，加上「縮表」，使得國際資金快速退潮，因此她將美元債券的資金改放到美元定存避險。另外，新台幣的定存利率低，許多特別股、REITs等類債券的配息都高於定存，因此，MissQ便在新台幣部位加碼富邦特（2881A）、台新戊特（2887E）。因為收息穩定，在股災中相對抗跌，所以MissQ在2018年不但賺到配息，還有債差收益，使得全年報酬高達到7.9%。
相較於二兩和MissQ重押單一資產，擔任CFP的吳盛富，則是透過多元資產平衡配置，因為他所管理的客戶資產，多在百萬美元以上，所以特別重視資產保本、保全等風險。在2018年的上半年，由於市場仍然處於多頭，因此吳盛富的資產管理績效超過13%；但是到了最後一季，各市場急轉走空，吳盛富在持股跌破季線時便先減碼50%，以增加現金部位，最後以股票、債券、現金均衡的配置比，全年保持了2%的正報酬。
走過市場動盪的2018年，3位投資贏家在2019年會採取什麼樣的策略呢？二兩表示，因為台股中許多成長股都已經修正到合理的PE區間，也拉高了股息率，所以在2019年第2季應該會有高配息行情，他會在第1季布局營收、獲利成長，股價被殺低的標的，才能在下半年的回升行情中獲利。
MissQ說，2019年美國將進入升息週期的尾聲，股市仍然有震盪，而特別股、REITs與投資等級公司債都出現利差價值，「趁升息末段買進利差高的收息資產，可以減少辛苦好幾年！」
至於資產配置，吳盛富會以股、債、現金均衡配置的保守規畫，他表示，如果慎選好價值成長股、長期含息報酬穩定的收益商品做配置，可以因應2019年資金退潮、市場震盪的環境，並且讓整體報酬率達到5%以上。
更多關於3位投資贏家的獲利攻略、投資心法，以及2019年的布局方向，請詳見《Smart智富》月刊246期〈封面故事〉的報導。
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