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台股利空會持續到何時？一旦出現這個現象，是盤面結構慢慢轉佳的徵兆...
撰文者：陳君行 更新時間：2022-05-17
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國際總經大事
美國於5月11日公布最新一期消費者物價指數（CPI），4月CPI年成長率來到8.3%，如市場預期終於較3月8.5%小幅下修，不過數值仍高於原先預期的8.1%。從各細項來看，二手車、能源增長速度已放緩，但能源放緩的幅度不如預期，食品與房屋價格也持續成長，也讓市場上不少分析師擔憂通膨無法如期下降。
那到底下半年總體經濟應如何看待呢？目前專欄也還是維持較保守的看法。主要原因是近來可以觀察到各國央行論調都愈來愈鷹派。例如：英國央行預測國內CPI會在10月飆破10%、歐洲央行（ECB）總裁拉加德於也於11日表示ECB可能會在第3季結束購債計畫，並在數週後啟動十餘年來首次升息。
至於最重要的美國聯準會（Fed），美國參議院已經批准鮑威爾續任聯準會主席，且賦予主要任務「降低通膨」。而聯準會其實在利率政策會議上也有提到一個重點：「貨幣政策收緊對於目前供給面不足的影響有限」，這也代表聯準會有可能被迫要「設法讓需求降溫」，其實意味著Fed也許已經能接受下半年景氣轉為小幅衰退。
產業重要消息
外資圈進來全面翻空看淡面板股後勢，主要原因是電視面板報價等不到反彈，摩根大通也下調群創目標價，並認為台廠在電視、顯示器面板的市占率，將會持續受到大陸製造商的瓜分。
此外，奇景光電雖然在法說會提到第2季可能是全年營收低點，並樂觀看待車用、超低功耗AI影像感測和OLED產品，全年營收可以與2021年歷史高點維持持平水準。不過公司也有談到，面板廠第1季已經開始減少IC庫存，且對非車用產品客戶，價格也有所調降，這其實也印證專欄先前強調，高通膨的環境容易對非生活必需品需求造成壓抑。
大盤解析
加權指數、櫃買指數都持續創波段新低，籌碼面融資也不斷有人停損，指數因愈來愈靠近2年大型頭部的頸線1萬5,000點～1萬5,500點，多空也開始出現震盪劇烈交手，類股結構則可以看到跌深的電子股較為強勢，且不太受利空消息影響，反倒先前支撐盤勢的金融股、傳產股開始出現補跌，盤面結構有慢慢轉佳的跡象。
但儘管如此，考量下半年總體經濟變數多，專欄仍認為近期盤勢的方向很難確定，預期大幅震盪的態勢將延續，多空波段操作者可能都不會太好操作，也非常不鼓勵一般投資人追空，畢竟隔日沖主力頻繁軋空，再加上空頭時期易有強力反彈，雙向操作恐得不償失，建議投資人保守以對，以保護資金為第一要務，靜待行情轉佳。
圖1：加權指數雖成功站回5日均線，但技術面整體趨勢需時間扭轉
圖片來源：XQ全球贏家
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