股票投資術

這波空頭會持續多久?從美股近百年6大熊市悟出的道理:資產配置很重要

撰文者:Moneybar 更新時間:2022-05-27 瀏覽數:4,763

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美股 空頭 股災 熊市 金融史

近期因為疫情嚴峻,家中有孩子應該持續上網課,生活周遭的親朋好友很多人都陷入確診、隔離的窘境之中,再加上全球經濟衰退雜音浮現,全球股市震盪,孩子跟我自己都有感受到一股悲觀的氣氛,股市持續震盪,我剛好看到一個報告,我覺得可以帶孩子一起看這份報告,帶孩子一起回顧過去100年美股金融史,美股S&P 500(標準普爾指數)過去100年到底經歷哪些熊市?


標準普爾(S&P 500)指數是1957年成立,統計美國500檔股票,前10大個股分別是蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、Alphabet A股(Alphabet是Google的母公司)、Alphabet C股、英偉達、巴郡B股(股神巴菲特創立的波克夏公司股票)、Meta A股(Meta就是臉書)及聯合健康保險。這個指數每年3月、6月、9月及12月調整一次持股,被市場視為評估美國經濟好壞的指標之一。

回顧歷史,過去100年,S&P500一共有13次下跌,最慘的一次是1937年,整整走空了5年,當年時代背景有二次世界大戰、Fed升息,最近的一次則是2020年3月,由Covid-19所引發的熊市,大家還記得美股重挫引發超過10次熔斷事件,有興趣可以看這篇《哇!美股本週暫停交易2次!4W1H帶孩子認識美國股市「熔斷機制」?》,但是這次空頭很快就走完了,迎來2年多頭大行情。

以下分享親子共學的過程,我先用時間軸跟孩子描述過去發生哪些重大歷史事件:


盤點美股近百年來的6大熊市
熊市1:1920年~1930年代
1929年~1933年經濟大蕭條、1397年再次經濟衰退。

熊市2:1940年~1950年代
1946美經濟成長率衰退,當年通膨高達19%、1956年Fed升息導致經濟衰退。

熊市3:1960年代
1962年甘迺迪大跌事件、1966年~1968年信貸緊縮、越戰跟企業財報數據差。

熊市4:1970年~1980年代
1973年石油危機,當年油價漲5倍,出現停滯性通膨高達12%,導致S&P500下跌48.2%
1.1980年Fed大舉升息導致經濟衰退。
2.1987年金融史上著名的黑色星期五,S&P500指數當天下跌20.5%,同年推出熔斷機制。

熊市5:20世紀初
2000網路泡沫,科技股夢碎,NASDAQ下跌77%、S&P500下跌48%、2008次貸危機,小布希推出7,000億美元救市專案,全世界各國都推出量化寬鬆(QE)政策。

熊市6:2020年代
2020年Covid-19疫情,全世界都擴大QE,大舉印鈔、降息救市,2022年的俄烏戰爭、油價破百美元、Fed升息、縮表,美通膨仍持續8%水位。

這些金融事件大概會持續多久,對S&P 500造成多大的跌幅?
從歷史數據中發現,當發生這些事件時,通常大家口中說的熊市、空頭大概會持續1.5年~2年,最長一次是1937年後的經濟大衰退,長達5年以上,最短的一次應該是2020年Covid-19疫情,全球一起救市,3個月後美股、台股很快就跌深反彈了。

其實,2020年因Covid-19疫情引發的空頭只跌了3個月,是非常特殊情況,原因是很多國家採取超寬鬆、大力道的救市動作,但是今年是高通膨、Fed急速升息及縮表,情況不會短期就扭轉,所以更要保守以對。

如果我們再觀察這些金融事件,當時造成S&P 500多大的跌幅?

首當其衝的是1929年的經濟大蕭條,跌幅最慘烈高達86% ,如果打開近年的金融史,2000年網路泡沫科技股夢碎,當時NASDAQ下跌77%,S&P 500則下跌48%。而2008年次貸危機當時則跌了56%,最近的Covid-19疫情則大跌33%,2022年(今年)因俄烏戰爭、Fed升息縮表、高油價高通膨等因素,造成全球股市大回檔。

目前S&P500下跌21%,若以歷史數據來看,好像還沒跌完,所以我告訴孩子仍要保守看待,好好記住這次空頭的氛圍。

資產配置是重點
沒有任何高手可以預測股市高低點,我們能做的是控制好我們的部位,此時「資產配置」就變得很重要了,除了定期定額部位不停扣,其他都先保留現金,等待落底。

本文經授權轉載自Moneybar
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