股票投資術
今年來金融股獲利大縮水，還能存股嗎？從3大面向剖析找答案
撰文者：Andyworld 2022-08-17
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時間已經過了半年，金控股在經過前幾個月的下殺後，最近明顯感覺到股價慢慢回穩！那麼各家金控的業績有沒有回穩呢？我們依然從3個面向來看這次的資訊，分別是：1.累計EPS、2.殖利率狀況、3.本益比與本淨比、4.結論。
面向1》2022年7月份金控自結累計EPS與增減幅度
圖1：15家金控今年來的EPS情況
圖片來源：andyworld
從7月份的數據中，我們可以看到很多金控的業績不但有回穩，還有增長的情況。從累計EPS減去上月份EPS得來的7月份EPS顯示出，有許多家金控的EPS來到今年新高，例如華南金（2880）、玉山金（2884）、元大金（2885）、兆豐金（2886）、國票金（2889）、永豐金（2890）、第一金（2892）、日盛金（5820）及合庫金（5880），而這幾家多數也是大家認為銀行部位為主的金控公司。
在累計EPS的部份，前5名一樣是老面孔，仍然是富邦金、國泰金、中信金、元大金與開發金，而這5家也剛好是累計EPS破1元的公司。
但是在與去年同期相較的增減幅度來說，除了永豐金打平之外，全數還是處於負成長的狀態。可以注意的是4家官股金控當中就有3家把衰退壓制在個位數，分別是華南金（-7％），第一金（-4％），合庫金（-4％），這又再次驗證許多人相信官股金控具有不錯的防禦性，是保守金控投資人適合的標的。
然而衰退比較嚴重的公司有新光金（-80％）、台新金（-70％）及國票金（-63％），另外國泰金也超過一半達-52％，這些較為負面的數據可能會影響到明年的配息狀況。
面向2》殖利率狀況
圖2：15家金控配息與殖利率情況
圖片來源：andyworld
上圖的數據為2022年8月12日的收盤資料（詳細請看：金融股殖利率監控表）。金控的除息大秀已經接近尾聲，目前僅剩台新金在8月24日的除權息，分別配發每股0.605元現金與每股0.495元股票。因為我們設定的殖利率是以今年的股息作為基礎所推算出來的結果，既然今年已經除權息結束，那麼現在表上的殖利率就放在心中參考了！日後會在明年1月依照2022全年度的EPS來推估殖利率，屆時大家會有更多參考資料來進行布局。
面向3》本益比與本淨比
圖片來源：andyworld
許多人會將這兩個數據當作股價是否合理的依據，一般而言，在金融股身上，本淨比的參考價值會比本益比好一些。而大多數資料告訴我們本淨比趨近於1為合理的股價，愈偏離1則是太貴或太便宜；前陣子因為金控股下殺了不少，加上配息配股使得股價下調，所以很多公司的股價回歸到1以下，包括富邦金、國泰金、開發金、元大金、新光金和日盛金不過新光金長年就是這個數據，這部份請各位自行參酌）。但我使用這些數據時，會先跟公司自己過去的狀況做一比較，所以選擇使用河流圖的方式來作為目前股價是否合理的依據。
結論》官股金控表現佳，適合保守投資人或新人
1.在7月份單月的EPS有顯著成長的金控方面，可以歸納出是銀行佔比較大的金控公司，這裡頭似乎有著升息效應帶來的影響。
2.金控股揮別過去跌跌不休的情況，這幾週的股價都有回穩，甚至回升的趨勢，7月的業績開出來之後，數據上也多持正面看待，上個月的筆記提到要觀察業績是否讓股價有所支撐，目前看起來有些金控公司的確有這樣的現象。不過台股的股息收入大約在6月到8月之間，有不少金控這幾個月的業績是奠基在股息收益之上，所以後續也要保有審慎的心態去看待。
3.上個月關注的焦點放在永豐金以及第一金，這個月永豐金打平去年同期業績，所以繼續蟬聯我心中關注的標的之一。永豐金在前陣子下殺中，最低來到每股15.2元，最近又回到每股17元左右，而永豐金在8月10日除息每股0.8元現金與每股0.1元股票之後，價位來到每股16.75元，目前正處於緩步填息的道路上。但是若從本淨比的面向去觀察，目前股價則是處於稍高區間，若股價再低一些，會讓人更好入手；但是永豐金的好業績或許受到青睞的投資人不少，會不會再回到每股16元左右的股價，就讓我們看下去...。
4.以往若有初入股市的朋友問我要投資哪些金控股，我大抵上會優先推薦官股金控，因為官股的保守性會帶給股價較佳的防禦性，而這樣的特性也在今年出現。華南金、第一金、合庫金3家官股金控在7月將衰退幅度追到剩下個位數，傲視其他許多金控公司，是保守與投資新手最佳的選擇之一。
本文經授權轉載自andyworld
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用平凡小資族的角度分享理財及生活紀錄，將投資視為通往幸福家庭的途徑，觀念在於長期持有標的並降低其持有成本，以打造領股息也賺價差的投資目的。當我們以家庭與孩子為出發點，會發現我們能做的比想像還多！
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