股票投資術

今年來金融股獲利大縮水,還能存股嗎?從3大面向剖析找答案

撰文者:Andyworld 2022-08-17 瀏覽數:11,494

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ETF 金融股 元大金 累計EPS 本淨比


時間已經過了半年,金控股在經過前幾個月的下殺後,最近明顯感覺到股價慢慢回穩!那麼各家金控的業績有沒有回穩呢?我們依然從3個面向來看這次的資訊,分別是:1.累計EPS、2.殖利率狀況、3.本益比與本淨比、4.結論。

面向1》2022年7月份金控自結累計EPS與增減幅度


圖1:15家金控今年來的EPS情況

圖片來源:andyworld

從7月份的數據中,我們可以看到很多金控的業績不但有回穩,還有增長的情況。從累計EPS減去上月份EPS得來的7月份EPS顯示出,有許多家金控的EPS來到今年新高,例如華南金(2880)、玉山金(2884)、元大金(2885)、兆豐金(2886)、國票金(2889)、永豐金(2890)、第一金(2892)、日盛金(5820)及合庫金(5880),而這幾家多數也是大家認為銀行部位為主的金控公司。

在累計EPS的部份,前5名一樣是老面孔,仍然是富邦金、國泰金、中信金、元大金與開發金,而這5家也剛好是累計EPS破1元的公司。

但是在與去年同期相較的增減幅度來說,除了永豐金打平之外,全數還是處於負成長的狀態。可以注意的是4家官股金控當中就有3家把衰退壓制在個位數,分別是華南金(-7%),第一金(-4%),合庫金(-4%),這又再次驗證許多人相信官股金控具有不錯的防禦性,是保守金控投資人適合的標的。

然而衰退比較嚴重的公司有新光金(-80%)、台新金(-70%)及國票金(-63%),另外國泰金也超過一半達-52%,這些較為負面的數據可能會影響到明年的配息狀況。

面向2》殖利率狀況
圖2:15家金控配息與殖利率情況

圖片來源:andyworld

上圖的數據為2022年8月12日的收盤資料(詳細請看:金融股殖利率監控表)。金控的除息大秀已經接近尾聲,目前僅剩台新金在8月24日的除權息,分別配發每股0.605元現金與每股0.495元股票。因為我們設定的殖利率是以今年的股息作為基礎所推算出來的結果,既然今年已經除權息結束,那麼現在表上的殖利率就放在心中參考了!日後會在明年1月依照2022全年度的EPS來推估殖利率,屆時大家會有更多參考資料來進行布局。

面向3》本益比與本淨比

圖片來源:andyworld
許多人會將這兩個數據當作股價是否合理的依據,一般而言,在金融股身上,本淨比的參考價值會比本益比好一些。而大多數資料告訴我們本淨比趨近於1為合理的股價,愈偏離1則是太貴或太便宜;前陣子因為金控股下殺了不少,加上配息配股使得股價下調,所以很多公司的股價回歸到1以下,包括富邦金、國泰金、開發金、元大金、新光金和日盛金不過新光金長年就是這個數據,這部份請各位自行參酌)。但我使用這些數據時,會先跟公司自己過去的狀況做一比較,所以選擇使用河流圖的方式來作為目前股價是否合理的依據。

結論》官股金控表現佳,適合保守投資人或新人
1.在7月份單月的EPS有顯著成長的金控方面,可以歸納出是銀行佔比較大的金控公司,這裡頭似乎有著升息效應帶來的影響。
2.金控股揮別過去跌跌不休的情況,這幾週的股價都有回穩,甚至回升的趨勢,7月的業績開出來之後,數據上也多持正面看待,上個月的筆記提到要觀察業績是否讓股價有所支撐,目前看起來有些金控公司的確有這樣的現象。不過台股的股息收入大約在6月到8月之間,有不少金控這幾個月的業績是奠基在股息收益之上,所以後續也要保有審慎的心態去看待。
3.上個月關注的焦點放在永豐金以及第一金,這個月永豐金打平去年同期業績,所以繼續蟬聯我心中關注的標的之一。永豐金在前陣子下殺中,最低來到每股15.2元,最近又回到每股17元左右,而永豐金在8月10日除息每股0.8元現金與每股0.1元股票之後,價位來到每股16.75元,目前正處於緩步填息的道路上。但是若從本淨比的面向去觀察,目前股價則是處於稍高區間,若股價再低一些,會讓人更好入手;但是永豐金的好業績或許受到青睞的投資人不少,會不會再回到每股16元左右的股價,就讓我們看下去...。
4.以往若有初入股市的朋友問我要投資哪些金控股,我大抵上會優先推薦官股金控,因為官股的保守性會帶給股價較佳的防禦性,而這樣的特性也在今年出現。華南金、第一金、合庫金3家官股金控在7月將衰退幅度追到剩下個位數,傲視其他許多金控公司,是保守與投資新手最佳的選擇之一。

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用平凡小資族的角度分享理財及生活紀錄,將投資視為通往幸福家庭的途徑,觀念在於長期持有標的並降低其持有成本,以打造領股息也賺價差的投資目的。當我們以家庭與孩子為出發點,會發現我們能做的比想像還多!




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