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空頭下現在還能定期定額嗎?以過去台股30年為例,即便股災報酬也不見得比大盤差

撰文者:孫慶龍 更新日期:2022-08-24 瀏覽數:9,975

從實務的經驗顯示,許多投資人對於現金比率的配置,常常會亂了分寸,最常發生的狀況,就是手上一有閒錢,就急著想要進場買股票,另外,好股票逢低加碼的時機點,也太過急躁,沒有耐性,導致太早把銀彈用光的狀況。


整體而言,現金的配置是一個投資人必須得認真學習的課題,需要一點時間與經驗的累積,慶龍雖然分享自己的作法,但關鍵還是在投資人自己的決定,不會因為行情的劇烈震盪,而失去了分寸。

平心而論,慶龍認為當投資人還沒有辦法有效率地控制資金的配置時,最好的方式當然就是定時定額,不僅能避免陷入太早用完光現金的困境,更還能透過不斷降低成本的方式,達到提早獲利的「微笑曲線」。


圖片來源:孫慶龍的投資部落格

舉例來說,假設投資人每個月固定買進3,000元、或3萬元、或30萬元的標的,當股價在10元時分別可買進300單位、3,000單位、以及3個萬單位數,當股價持續走跌到8元時,相同的金額可以買到的單位數,也會跟著提升到375個、3,750個與3萬7,500個單位數,成本不僅有效降低,更可以達到在股價回升到9元時,就能提前獲利的績效表現。

此外,定時定額的投資策略,更透過歷史上各種大大小小行情劇烈波動的考驗,回顧台股從民國80年(西元1991年)以來8次的多空頭的大循環,透過定時定額投資的方式,不僅可創造優於大盤同期的績效表現,即使面臨到股市崩盤的大空頭時,依然都能夠創造最後逆轉勝的結果。

第1次》民國80年~民國83年(西元1991年~1994年)
當時台股大盤從5,610點漲到7,091點,上漲26%,同一時期定時定額的投資,報酬率為54.66%,勝過大盤2倍績效以上。

第2次》民國83年到民國86年(西元1994年~1997年)
當時台股大盤從6,562點漲到1萬零66點,上漲54%,同一時期定時定額的投資,報酬率為63.45%,勝過大盤約9%的績效。

第3次》民國86年到民國89年(西元1997年~2000年)
當時台股大盤從9,756點漲到9,854點,上漲1%,同一時期定時定額的投資,報酬率為29.04%,勝過大盤29倍的績效。


圖片來源:孫慶龍的投資部落格

第4次》民國89年到民國91年(西元2000年~2002年)
當時台股大盤從8,777點漲到6,167點,下跌30%,同一時期定時定額的投資,報酬率為12.01%,勝過大盤約42%的績效。

第5次》民國91年到民國93年(西元2000年~2004年)
當時台股大盤從6,065點漲到6,751點,上漲11%,同一時期定時定額的投資,報酬率為34.24%,勝過大盤3倍績效以上。

第6次》民國93年到民國96年(西元2004年~2007年)
當時台股大盤從6,522點漲到9,711點,上漲49%,同一時期定時定額的投資,報酬率為46.37%,小輸大盤約3%的績效。

第7次》民國96年到民國100年(西元2007年~2011年)
當時台股大盤從9,598點跌到8,989點,下跌6%,同一時期定時定額的投資,報酬率為25.4%,勝過大盤約31%的績效。

第8次》民國100年到民國108年(西元2011年~2019年)
當時台股大盤從9,062點漲到1萬1,997點,上漲32%,同一時期定時定額的投資,報酬率為33%,小勝大盤約1%的績效。

本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格投資家日報
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