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ETF配息率、人氣多寡...這些項目重要嗎？達人曝挑選心法：7種常見指標是投資盲點
撰文者：ffaarr 更新日期：2022-09-16
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在選擇1檔ETF的時候，有很多重要需要考量的因素，像是追蹤指數、費用率、持有標的、追蹤能力、折溢價、買賣價差、發行公司等...，但也有很多不太重要或完全無意義的因素，如果在投資ETF時，被這些因素影響了選擇，反而可能是有害的。
本文即探討曾看過有人用來選ETF，但其實為不應該特別重視7項指標、因素。
指標1》ETF價格高低
不少人把市值價格高低當作選擇ETF的條件之一，有2種情況：
第1種是認為如果ETF的價格太高，代表現在在高點，不適合買進；反之價格便宜的ETF適合買進，期望容易漲上去。但這樣的認知是錯誤的，ETF的初始發行價格、發行時間長短、配息多少、追蹤指數過去績效，以及是否有分割合併等等，都會影響ETF的現在價格高低，跟現在ETF是貴或便宜沒有太大的關係。
更甚者，如果你買的是高費用的、主動操作的，或是如槓反、期貨等帶有類似「自動扣血機制」的ETF，不要以為當下價格低就代表以後一定會漲回去，那都是不切實際的期望。
第2種是覺得，價格低比較親民，適合小資族買進，價格高則只適合較有錢的人買。
首先，如果是買美國或英國等地的ETF，可以一次買1股，因此一股大多情況不容易高到小資族不易買進，所以不太需要考慮這個因素。而在台股ETF因為一張是1,000股，所以股價高低會對投資的便利性有一些影響，但其實台股ETF也可以用零股買進，一些投信券商也有小額定期買進的方案可以使用。
而且其實對長期投資來說，即使每次投入時晚幾個月的時間，等存夠錢再投入買一張ETF，其實也並不會對長期績效有很大的影響，與其他更重要的條件相比，「價格高低」實在不是值得重視的因素。
指標2》是否有很吸引人的名稱
在台灣有很多ETF（其實美國也有）為了吸引投資人，喜歡取一些讓人印象鮮明或是現在流行的題材名字，像是「5G」、「未來科技」、「優質」、「精選」、「高息」、「ESG」、「永續」、「公司治理」等...。
但很多時候如果沒實際看所追蹤指數的規則和成分股，是沒辦法真的了解這些ETF，所以常常買到的東西會跟光看名字想的不一樣，因此就算真的要選這些ETF（基本是不推薦），一定要真的知道自己買的是什麼。
不過這類名稱雖然不是那麼重要，如果能反過來利用這點，一看到這種花悄標題的ETF，直接把它們排除在投資選項之外，或許也是一個不錯的方法。
指標3》過分倚賴過去績效表現
大家知道「過去績效不代表未來績效」，這點不管在個股、主動基金（共同基金）或指數型ETF都一樣。而對追蹤指數的ETF來說，過去績效數字本身更是不太重要，重點應該放在所追蹤指數的特性是否適合自己的投資需求，以及該ETF是否妥善追蹤指數績效，沒有落後太多，也沒有超過太多（關於超過績效的問題可參見這篇文章）。
只純粹看過去績效（尤其是最近的績效），或拿不同類型的ETF拿來比過去績效好壞選ETF，基本上都無益於選到真正適合自己的ETF，反而可能會因此追逐熱門市場，帶來追高殺低的結果。
指標4》ETF配息率
ETF的配息，就是把自己的錢給自己（扣除屬於自己的淨值之後拿到配息），還可能要被收稅，因此本身並不是件有利的事。
那配息率是否能當作選擇ETF的參考呢？首先，配息率無法當作未來預期報酬的參考。例如股票ETF的報酬是配息與股價漲跌的總合，高股息不代表報酬率就高，反而費用率很可能會比較高。而即使在價格變動較小的債券ETF，配息率也並不會等於之後的報酬率，所持債券的殖利率才是最重要的指標，可參見之前的文章。
有人可能會說，自己已經退休，所以要靠配息來生活，或是我借了一筆錢來投資要定期還款，所以一定要關注配息率，但這樣的規畫本身是有問題的，為什麽呢？
首先，ETF的過去配息率不僅不代表報酬率，也不代表未來配息率，配息金額比率都是會隨市況而變動的，也就是說如果要依靠ETF配息來當生活費或還錢，那會是很不穩定的。
一個投資的基本觀念，短期需要用到的錢，就不應該放在有風險的資產上，這點在退休沒有新的收入，或賺的錢不足以支應固定支出，例如要固定要還大量貸款的時候更是如此。
因此合理的做法是，如果需要固定開支，應該準備好足夠的現金在新台幣活存或定存，之後這筆預備金逐漸減少時，就逐步從投資部位中提領，主要賣出部分投資，也可以包括部分配息，而不是想光依靠其實並不穩定的ETF配息來解決這個問題，反而可能為了追求配息而選擇了不是最適合的ETF。
ETF年配息率唯一比較值得參考的，是在需要被扣稅的前提下，用來簡單估算可能的稅務成本，但同樣的過去配息率不代表未來，所以也只是估算。雖然在有稅務成本情況下，配息少是比較有利，但我認為同樣也不適合僅為了股息稅的問題，刻意找低配息的標的，犧牲較合理分散的配置。例如刻意只選配息較低的成長股ETF，這等於是把風險集中在股市的一部分。
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