達人開講
近期美股出現單日V型反轉，是回溫訊號還是崩跌警訊？從歷史找答案：3次中有2次出現漲勢
撰文者：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉 更新時間：2022-10-19
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大家好，好久不見，我是諸葛呆，近期市場腥風血雨，殺聲隆隆，聯準會升息腳步絲毫沒有放緩，就業數據不差、通膨數據依舊火燙，升息像是連綿大雨澆熄多頭氣焰，雪上加霜的是，經濟衰退的陰影面積不斷擴大。
10月13日美股上演1檔驚天地、泣鬼神的戲碼，美國9月份物價指數CPI與核心CPI雙雙高於預期，下次升息3碼（0.75%）幾乎沒有懸念，期貨盤和開盤時各大指數都重挫2%以上，隨後緩步上揚，忽然一記昇龍拳，打得空頭措手不及。
有些朋友看了開盤後關螢幕，睡醒後以為系統出錯，你沒看錯，這是結實的單日內V字型反轉。
圖1：美股收盤呈V字型反轉
圖片來源：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
殺盤於未知恐懼、止於心裡有數
以結果來看，很多專家、老師、朋友會對說你是軋空，因為「跌無可跌，無須再跌」，不過，要是沒有這樣的暴力上漲，最後是不會有這種結論。
投資人擔心的是升息，CPI居高不下意味聯準會只能繼續升息，頭都洗了，即使頭皮受傷也只能繼續。
素有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos於盤中發文：「11月再度升息3碼、12月升息2碼及明年初1碼的可能性，也提到投票委員對於升息步調出現不同想法。」
圖2：「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos於盤中發文
圖片來源：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
這則消息讓市場稍微得到安撫，正所謂沒有更糟的消息就是好消息，於是乎成為那根巨大的火柴，點燃上攻行情。
創紀錄的避險
大家明顯感受到從9月以來各式各樣看空的媒體報導，情緒比金融海嘯時更謹慎更擔憂，相對的，也是彈藥充足的火藥庫。
圖3：機構交易者避險次數創紀錄
圖片來源：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
歷史經驗：2好1壞
10月13日先蹲後跳，1個交易日內開盤跌幅大於2%、收盤逆勢上漲超過2%，而且從52週低點反彈，歷史上出現過幾次。
第1次：2002年7月。
第2次：2008年1月。
第3次：2011年8月。
有2次開啟後面的漲勢，而2008年那次是快速下跌的戲碼。
圖4：歷史上出現3次開盤跌幅大於2%、收盤逆勢上漲逾2%的情況
圖片來源：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
多空紅綠燈
目前市場認定最好的組合是「從現在到年底升息3+2碼」，所以暫時把恐懼擱在一旁，然而是否就此反轉，諸葛呆認為談論這個還太早，需要等待更多契機。今年以來S&P500指數有條很明顯的壓力線，在3,665點到3,675點附近則是有力支撐。
當前看空的力道還是很強，即使昨晚強彈，諸葛呆瞭解到的是，「基金、交易員和一般投資人還是站在空方。」
圖5：S&P500指數
圖片來源：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
最後以小型股ETF比上大型股ETF（採羅素2000：羅素1000）的圖表作為結尾，這個比值正形成碟型底（或稱碗公底）的型態，顯現小型股的動能正逐漸恢復。
圖6：小型股動能正逐漸恢復
圖片來源：諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。
本文獲「方格子直送計畫」授權轉載，原文：美股V字昇龍拳！曇花一現還是反轉契機？
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