達人開講

什麽是投資裡最大的成本？抓出吃掉你獲利的怪獸！達人：真正的關鍵在於「你的行為」

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想像有天你罹患了一種罕見疾病，在集結全世界最好醫術的醫生討論後，他們針對病情，給了你2種選擇：
1.什麼都不做，將有10%的機率會死亡。
2.執行一個前所未見的治療，但有5%的機會導致死亡。

你會如何選擇？

顯而易見的，第2個選項明顯的比第1個要好的多，死亡率少了5%，多了一半的機會讓自己存活，理性的人們，應該都會選擇此種治療方式，對抗罕見疾病，設法讓自己活下去。

可是，當科學家對一大群實驗者做類似的實驗調查時，竟有高達40%的受試者選擇的第1種選項，讓自己接受10%的機率死亡。真是太不可思議了！

投資人沒有想像中的理性
在前者的實驗，明明第2種方法是更好的選擇，但是為什麼依然有如此高比例的錯誤選擇？原因可能有很多種，比方數學不太好，或是在面臨生死壓力之下，無法做出正確的選擇。或者，我們本來就不易於做出正確的決定。

甚至可以進一步地說：我們其實不太會幫自己做出好的決定。

何以見得？

因為在相同的實驗，如果將罹患疾病的對象從受訪者本人，改為親人或是朋友，而再次詢問受訪者的決定，這次給出第1個答案的比例降為31%。

我知道，選擇此數字的比例依然令人感到震驚之高。但是呢，我們也發現，僅僅只是從自身改為他人的變化，就已減少23%（編按：從40%變成31%之減幅）錯誤的選擇比例。

因此，科學家發現，比起幫他人做出決定，我們對於下定影響自身的決策，很可能存在更多的盲點。

換言之，當我們在替自己下決策的時候，往往會存在盲點，但是如果是相同問題，而改由我們去提供建議的話，通常會得出更合適的決定。

在現實生活中，在與朋友討論議題時，你很可能常常想破頭，不知道該怎麼做，但是總有某個時刻，會獲得來自他人的不同見解，藉此協助你解決問題；而你也會在參與他人的討論之中，成為提供這樣意見的角色。

換句話說，盲點存在於自身的事物當中是很常見的。

投資的時候更是不理性（充滿盲點）
在每個人的生活中，很常出現看不見的盲點，尤其是在投資的領域。

你是指數化投資者嗎？還是你選擇挑戰大盤拿到更好的報酬？在我的身旁，真正採取指數化投資的人並不多，多數人會認為自己是天選之人，透過一些操作的方式，就能輕易獲取超額報酬。

只是投資要賺錢，不外乎得透過低買高賣。但是談到投資，賺錢的人多還是賠錢的人多？

如果我說投資賠錢的人為多數是答案的話，相信你並不會反對。也就是說，會造成賠錢的結果，投資人做的行為正是高買低賣。

賠錢的投資人，在市場最亢奮、最激情的時候大舉買進，然後在市場最悲觀、恐慌之時，握不住手中的資產，全數出脫。難道他們不知道賺錢的金玉良言就是低買高賣嗎？

他們知道。只是，知道是一回事情，行為又是另一件事情。這正是投資人在投資過程中，最大的一個可控／不可控因素（成本）。

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