基金達人
觀察股市裡的情緒指標，對投資有幫助嗎？基金黑武士：7張圖見端倪
撰文者：基金黑武士 更新時間：2023-02-02
瀏覽數：10,143
圖片來源：達志影像
股市的情緒指標有參考價值嗎？
有沒有參考價值，看看過往歷史的股市表現與情緒指標的相關連動性，便可略知一二。這邊就抓出幾個歷史資料參考看看：
指標1》牛熊指標
牛熊指標「買入訊號」結束，自2001年共計20次的3個月平均報酬率
圖片來源：基金黑武士
牛熊指標買進賣出區vs.全球股票3個月滾動報酬
圖片來源：基金黑武士統計歷次牛熊指標進入0的日期與歷經天數，之後1個月、2個月、3個月的美股報酬率表現
圖片來源：基金黑武士
牛熊指標出現「買進訊號」後，後續各期間的市場報酬狀況
圖片來源：基金黑武士牛熊指標出現「賣出訊號」後，後續各期間的市場報酬狀況
圖片來源：基金黑武士
指標2》AAII美國散戶情緒指數
2022年9月底，AAII情緒指數看空比率高達60.8%，下圖也列出該情緒指數史上前4大看空比率日期，以及之後各期間的美股報酬率。
上一次達到這樣的看空情緒比率是2008年金融海嘯，可發現往往在極度看空之後，正報酬機率相對較高。
圖片來源：基金黑武士接著再列出「美國散戶投資人情緒指數」有史以來的10大「看多比率」與「看空比率」的日期，並統計該日期之後各期間的S&P 500報酬率。
1.當看多比率達高峰之後，1年內的各期間平均報酬為負；觀察報酬期間勝率相對較低。
2.當看空比率達高峰之後，3年內的各期間平均報酬皆為正；觀察報酬期間勝率相對較高。
圖片來源：基金黑武士股市來自於人性，而人性來自於情緒，人類從歷史上學到的教訓，就是人類無法從歷史上學到任何教訓。然而，歷史往往不斷重演，所以看起來情緒指數還是有其一定的參考價值喔！
註：本文所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書
本文獲「基金黑武士」授權轉載，原文：股市的情緒指標有參考價值嗎？
臉書粉絲專頁，請按此
延伸閱讀
▶想穩定收息，投資高收益債可以嗎？又該怎麼挑？基金黑武士：我會先從這3方向下手
▶長年低利率的日本央行突然放鷹，該留意什麽？基金黑武士：公債市場恐出現巨大賣壓
▶槓桿投資風險高，能不碰就不碰？基金黑武士：用圖解輕鬆看懂什麼是「槓桿投資」
「財經知識補腦、斬斷投資心魔、提倡理財自主」
基金黑武士，願獲利與你同在。
您可能有興趣的文章