ETF獲利術

小資族口袋不深,0056、00713、00878只能挑一檔高股息ETF入手,怎麼挑?-Smart智富ETF研究室

撰文者:謝宜孝 更新時間:2023-06-22 瀏覽數:28,755

圖片來源:達志影像

高股息ETF吹起「轉骨」潮:季配息、收益平準金

台股高股息ETF吹起一陣「轉骨」風,也就是調整ETF的指數規則。繼先前元大台灣高息低波(00713)大動作在2022年9月時改季配、納收益平準金後,國內歷史最悠久的高股息ETF老大哥——元大高股息(0056)也宣布跟進。

0056首先在2022年12月時調整了一次指數,將成分股數從30檔上調至50檔,隨後在今(2023)年5月時再度調整指數,把配息頻率由先前的年配改為季配,除息時間從每年10月變成每年的1月、4月、7月與10月,同時也納入收益平準金。


0056調整消息一出,不少眼尖的投資朋友們發現,3檔熱門高股息ETF——0056、00713與國泰永續高股息(00878)彼此除息時間是錯開的,若將它們做組合搭配,也就是3檔同時持有,就能得出「月月領息」的奇幻組合。

資金有限下只能買一檔,0056、00713、00878該選誰?

不過,用這3檔ETF組成「月配息套餐」的老梗並非本次重點。在資金餘裕下,當然可以「我全都要、全都買」,不過投資可不能走在理想的雲端上,還是得回到現實的情況——在資金有限下,若只能從中選1檔究竟該怎麼挑?

本篇將試著從3檔ETF的「指數邏輯」、「報酬率」及「殖利率」上找答案。

0056、00713、00878指數邏輯

要了解一檔ETF,最直接的方式就是從指數下手,原因在於ETF指數邏輯的構成,會決定它如何選股而影響未來的績效表現。

以0056來說,最大的特色在於它是以「預測」的方式,去抓出未來1年現金殖利率最優渥的前50檔為企業為成分股。00713則是以過去1年~3年為基礎,篩出殖利率高、波動度低的50檔;而00878和0056與00713的最大不同之處在於,除了有考量殖利率表現外,還加入了ESG因子,共計30檔成分股。

而在其他基本項目如經理費率、保管費率上差異並不大,經理費率以00878的0.25%最低;保管費率三者皆為0.035%。

0056、00713、00878近年報酬表現

對投資人來說,最關心的不外乎就是報酬表現了。而這3檔高股息ETF在不同選股邏輯下,誰才能替投資人賺進更多錢呢?回測時間分成4組,分別是今年以來、近1年、近3年和近5年。


首先來看看最近的表現。今年來台股的大反彈行情,因此這3檔ETF都有亮眼成績,0056、00713報酬都來到20%以上,當中的00878雖然報酬只有約18%左右,但表現仍屬不錯。

再來我們看近3年和近5年,截至資料統計時間止,由於00878掛牌尚未滿3年,所以在近3年和近5年的報酬數值上暫以「N/A」表示。而0056和00713近3年的年化報酬,分別為10.13%和20.92%;近5年報酬分別為9.99%和14.54%,數字表現都非常亮麗。

從上圖可發現,無論哪一段區間,00713績效都是3檔裡最出色的。此外我們還發現一個很罕見的現象,那就是00731這5年間的年化報酬,竟然還贏過台股市值型ETF代表的元大台灣50(0050)攤開0050的同期表現,以近5年為例,0050含息年化報酬為13.01%,竟略遜於00713同期報酬的14.54%!

為什麼以「罕見」2字來形容?因為一般來說,市值型ETF的中長期報酬大多會贏過高股息ETF,不過這並不代表下一個5年、或是下下一個5年都會如此,只能說在「特定期間」,高股息ETF報酬也是會有打敗市值型ETF的可能。

0056、00713、00878歷年報酬表現

但令人好奇的是,若以單一年度做觀察,3檔ETF績效會出現不一樣的結果嗎?


從上圖中可看到,2022年、2021年和2020年這3個年度,00713是3檔中年度績效最好的,但若是看2019年和2018年,卻換成0056表現最好,而之所以會出現這樣的現象,和它們的指數邏輯有關。

以0056來說,因為指數設計的關係,可能會納入一些景氣循環股,在報酬表現的波動上就會顯得比另外2檔大一些,如過去這5年度中,報酬表現比較差的年度來到-18.36%,較佳的時候來到近3成(29.61%)。而00713除了高息因子外還含有低波動因子,表現也是屬穩健型的資優生;另00878因為時間較短的關係,目前較少數據可比較,不過從過去2年多來的穩健表現,投資人也是有目共睹,績效在3檔中表現算是屬穩健型。

在3檔ETF的挑選上,可從它們的特性與報酬表現做簡單篩選:如果是不想承受波動、追求能有穩健報酬與配息的投資人,00713、00878都是不錯的選擇。但除了領息外,如果你想買在相對低點、賣在相對高點,透過波段操作來賺取資本利得的話,那麼0056可能會比其他2檔來的適合。


0056、00713、00878殖利率表現

看完了績效表現,最後再來看看殖利率。從上圖可看見,0056、00713和00878在整體平均殖利率表現其實差異並不大,都有6%以上的水準,當中以0056的年均殖利率最高,來到6.1%;其次是00878,年均殖利率6.08%,00713則是6.04%。

不過,0056和00713從年配改為季配的時間不長,目前沒有太多季配息的紀錄可參考,至於未來年均殖利率會不會出現變化,仍得持續關注。

結論》0056、00713、00878怎麼選?

最後,來個小總結。讓我們回到最初「3檔ETF只能選1檔時該買誰」的問題,從上面統整出2種方向供大家參考:

1.追求穩健報酬與穩定配息:00713、00878

00713和00878這2檔ETF,在波動度上都相對不大、報酬相對穩健,適合喜歡波動小、想要穩定領息的投資人,像這2檔ETF在2022年大空頭時,都繳出比大盤更好的成績。不過這種「穩健」的特性,是優點也可能是缺點,因為在市場多頭時成長力道可能會來得較弱,換句話說,在大牛市時可能較難有超額報酬的表現。

2.追求較多息收與資本利得:0056

以過去平均殖利率來看,0056是3檔中較高的,以單純存股領息的投資人來說,若能承受0056的波動性,且希望股利能夠多一些些的話,0056可能相對適合。而除了存股領息外,因為0056股性是3檔中最活潑的一檔,若是想用波段操作賺取資本利得,0056會是不錯的選擇。

不過,挑選ETF跟挑對象一樣,很難有絕對的好壞標準,在投資前勢必得先審慎思考自身投資目標、策略與風險等,切勿人云亦云、盲目跟風投資。

以上資訊僅供研究參考使用,無推薦進出之意。投資請自行審慎評估、自負盈虧。

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