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股市修正該如何看待？只有贏家看懂眉角！孫慶龍：無論多空，備好銀彈是必須

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圖片來源：達志影像

很高興看到有愈來愈多同學，將投資的節奏調整成「對」的方向，而不是陷入市場追高殺低的氛圍中。相信只要投資節奏對了，自然就能享受行情劇烈波動所帶來的買低賣高獲利契機。

平心而論，看到近期台股的跌勢，慶龍一點也不會感到意外，畢竟短線漲多了，自然容易出現回檔修正的走勢，畢竟「休息，才能走更長遠的路」。

圖片來源：孫慶龍的投資部落格

再者，近期金融市場的狀況，也再度驗證慶龍長期以來不斷強調的一個投資觀點：金融市場永遠會有突如其來的利空，來打擊多頭的信心。

這是非常自然的現象，就好比每年台灣都會有突如其來的地震一樣自然，不僅事前不會有任何預警，來襲時的「天搖地動」，同樣也會讓人心慌慌。

圖片來源：孫慶龍的投資部落格

因此，面對金融市場突如其來的利空，投資人平常就要做好資產配置，維持一定比率的現金部位。

以慶龍為例，雖然個人大多數的流動資產（指可以快速變現的資產）都放在台股，但仍會常態性地保留一定比率的現金，以備未來不時之需。所謂的不時之需，指的就是當台股出現非理性的恐慌性殺盤時，可以提供進場撿便宜的籌碼；此外，當持有的股票漲到目標價，見好就收的操作紀律，同樣也是自己能維持一定比率現金部位的關鍵。

所謂「一定比率」的現金，慶龍的習慣是，常態性地保有2成～3成的現金，並且利用股市行情好、股票上漲時，開始進行獲利了結的操作，藉此逐步拉高現金比重；反之，當股市行情不好、股票下跌時，則會開始動用手上現金，逢低加碼未來具有成長性的好股票，藉此逐步降低現金比重。

圖片來源：孫慶龍的投資部落格

欣慰的是，台股2023年上半年出現了一波報復性反彈，不僅提供了「見好就收」的契機，更讓慶龍當下的現金比率目標拉到40%，換言之，只保留60%的股票來面對後續的行情變化（當時實際的現金比重狀況約在37%）。

值得一提的是，由於每個人的資產規模不同、風險承受度也不同，因此合適的現金比率也不盡相同，可以是20%、30%、40%，甚至拉到50%以上，但要記住的重點是，一定要保有「一定比率」的現金，以備未來不時之需。

圖片來源：孫慶龍的投資部落格

透過資產配置、透過見好就收的操作原則，不僅讓聰明的投資人在面對行情劇烈波動時，可以從容以對，更可以自然地掌握到正確的投資節奏。

畢竟，唯有將投資節奏抓對，行情的劇烈波動才能提供投資人「買低賣高」的獲利機會；倘若節奏不對，行情的劇烈波動，反而只會帶給投資人一場又一場的災難，因為總是在「追高殺低」。

出生：1977年
學歷：成功大學中國文學系、英國艾克斯特（Exeter）大學財務管理研究所
經歷：致理科技大學財金系講師
現職：《投資家日報》總監

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