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「降息的時間點已經不遠！」美CPI將開獎，Fed主席鮑爾鬆口降息時機、條件
撰文者：IG／Hebe Chen 更新時間：2024-03-11
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圖片來源：達志影像
美國東部時間3月7日，標普500和納斯達克指數再次雙雙衝破新高。納指領漲1.51%，標普上漲1.03%，道指依然相對落後，上漲0.34%。
股市全線上漲的主要原因是來自聯準會對降息首次釋放較為「曖昧」的信號。聯準會主席鮑爾說，聯準會距離討論降息的時間點「已經不遠」，他明確的表示：「目前利率已經達到峰值，今年開始降息將是合適的。」坐實了市場此前的預判。這和上次會議上的態度似乎有了很明顯的轉變。在結束了2天的國會報告之後，鮑爾似乎給市場帶來更大的信心。
那麼聯準會什麼時候會開始降息？
鮑爾是這樣回答的：「我們需要等到對通膨可以確實可持續的回到2%的區間。待我們對此充滿信心——我想並不會太久，就可以開始考慮減輕限制。」
那麼通貨膨脹目前的情況如何呢？
目前聯準會傾向的通膨指標核心消費者物價指數（Core PCE）1月份的數字是2.8%。消費者物價指數（CPI）是3.1%。3月12日美國將公布2月份的CPI數據，也將成為3月聯準會會議前最新的通膨數據，所以極有可能成為聯準會是否會在3月會議上開始討論降息的觸發點。
目前市場押注聯準會將在今年6月降息25個基點。2024年全年，市場目前押注將會降息4次。
市場押注降息次數機率及幅度信心漸增
圖片來源：CME Fedwatch可能的風險？
雖然鮑爾的態度符合市場預期，較為意外的一點是在面對美股頻頻攀新高的情況下，也並沒有如以往採取較為保守的態度來試圖冷卻市場的熱度。從這個角度來看，聯準會其實已經可以說做好了降息的準備。
鮑爾強調的2%通膨目標其實也是保持聯準會一貫的立場，但情況是美國的通膨在進入2024年以來並沒有如期望的那樣直線下行，反而在2024年1月的單月增幅達到了11個月的新高。當然如果這只是一個短期出現的現象，市場和聯準會大可以高枕無憂，但如果3月12日公布的CPI表明通膨的回升之勢已經來到連續第2個月，那麼聯準會則不得不在3月的會議上正視這個可能性和風險。
個人消費支出物價指數增減幅
圖片來源：Trading economics美元走勢
鮑爾的放鴿使得美元在當週節節敗退，直接跌破了2024年年初以來的上升趨勢線。日線圖上已經處於所有短期和中長期趨勢線的下方，轉頭向下的趨勢已經十分明顯。當然由於RSI來到超賣區間，短期不排除出現一小波反彈回到102.8附近，甚至試圖挑戰100日均線。但如果繼續走低，將可能回撤到102下方。
鮑爾放鴿後美元走勢變化
圖片來源：IG本文獲「IG」授權轉載，原文：美股再創歷史新高 聯準會首次明示降息時間
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