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ETF的收益平準金是什麼？報稅季要課稅嗎？3分鐘了解收益平準金怎麼來-Smart智富ETF研究室
撰文者：謝宜孝 更新時間：2024-05-08
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圖片來源：達志影像
摘要
ETF的收益平準金其實並非新產物，只不過在高股息ETF正夯的現在更被投資人注意。而什麼是收益平準金？如何穩定配息？是否課稅？各種關於收益平準金的疑難雜症，本篇將帶你一一拆解！
●收益平準金是什麼？
●收益平準金如何穩定配息？
●收益平準金的4大原則
●收益平準金會被課稅嗎？
●收益平準金4大重點
近年來ETF投資熱潮方興未艾，又以高股息ETF最受國內投資人鍾愛，從日益增加的受益人數及不斷成長的基金規模上都能可見一斑。但隨著高股息ETF數量愈來愈多，在配息上也出現許多亂象，才讓收益平準金再次受到關注。
收益平準金是什麼？
「收益平準金」是ETF配息來源中的一個項目，是由投資人一部分比率的資金所組成，供日後配息有需要時使用；而ETF配息當中來自於收益平準金的部分，相當於是從投資人自己的本金所配出。
收益平準金如何穩定配息？
收益平準金最大作用在於防止股息遭稀釋、穩定配息！
基金規模（元）＝每單位基金淨值（元）ｘ發行單位數（股）
而股息遭到稀釋的原因，就在於基金規模在短時間內快速膨脹所導致，而ETF發行單位數是影響基金規模最常見的因素。當市場出現大量資金進行申購時，ETF就得發行更多的單位數來因應，因此就會造成短期間規模迅速膨脹。
假如有1檔ETF當次配息總額有1,000萬元，待分配給1,000萬個發行單位，相當於每單位能配到1元現金股利；但當發生規模膨脹、發行單位數大增至2,000萬個時，變成原先的1,000萬元要分配給2,000萬個單位，每單位就只能拿到0.5元現金股利。簡單來說，在股息總額不變、分母增加的情況下，股息就會被稀釋！這也是國泰永續高股息（00878）過去首次配息時遇到的問題。
而在有收益平準金的情況下，ETF會啟動收益平準金來穩定配息。假設配息總金額同樣為1,000萬元，而收益平準金動用金額為1,000萬元，則當次配息總額就來到2,000萬元，相當於每單位依舊能配發1元現金股利（＝2,000萬元／2,000萬個單位數）、配息維持基金規模膨脹前的發放水準，進而發揮穩定配息的效果。
收益平準金的4大原則
雖然收益平準金立意良善，但並非能隨意動用，且為杜絕市場的配息亂象，金管會已祭出相關規範，主要內容如下：
原則1：配息原則
ETF實際配息率不得高於所追蹤指數的配息率，例如追蹤指數的配息率為3%，那ETF實際配息率就不得超出3%。
原則2：動用時機
啟動收益平準金必須同時符合2條件：第1個是「配息率要低於參考配息率」；第2個「是一段期間的淨申購達一定比率、有可能出現配息稀釋」的情況，也就是有配息稀釋的可能性時才能動用。
原則3：使用上限
倘若ETF滿足收益平準金的「動用時機」標準後，動用收益平準金配息並非無上限，得以「帳列平準金占所有可分配收益的比率」作為使用上限。
原則4：分配順序
金管會已規定，ETF在最終的配息公告上必須清楚揭露「股利」、「利息」、「收益平準金」、「資本利得」和「其他」這5項配息來源占比。且有收益平準金的ETF必須優先分配股利、債息及資本利得等科目，後續若仍達收益平準金啟動標準時（第2點情況），才能夠使用收益平準金配息。
收益平準金會被課稅嗎？
收益平準金源自投資人的本金，故不會納入個人所得，也沒有二代健保補充保費的問題。
依現行規定，二代健保的課稅門檻為「單筆現金股利」達新台幣2萬元（含）時，就有機會被課徵2.11%作為補充保費。不過因為ETF配息來源非常多元，當中有些項目需要課稅、有些則不用，因此若想依ETF單次配息來計算需持有多少部位數，才會達到補充保費門檻時，就得以當次ETF的配息結構來計算較精準。詳細計算可參考「ETF配息補充保費怎麼算？」段落內容說明。
收益平準金4大重點
1.收益平準金由投資人「部分本金」所組成。
2.收益平準金作用在於「穩定配息」。
3.基金業者無法隨意動用收益平準金，必須遵循金管會制定的「4大原則」。
4.收益平準金免課稅（不計入所得）、免二代健保補充保費。
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