ETF獲利術

日圓反彈日股跌,該趁機布局嗎?復甦和升息題材,這類ETF有望搶先賺

撰文者:風傳媒 / 林彥呈 更新時間:2024-08-05 瀏覽數:2,476

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股息 投資 日本 日股 貨幣政策 購債

圖片來源:達志影像
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積弱不振的日圓在近期迎來強力反彈,8月1日盤中一度升至1美元兌148.5日圓關卡,收復今年以來大片失地;但對股市投資人而言,恐怕笑不出來,即便美股回神大漲,日股卻仍逆勢走跌,盤中重挫超過1,300點,跌幅超過3%。

資料來源:券商軟體


法人指出,仍然持續看好日股長期走勢,隨著日本貨幣政策正常化,將有利於傳產與金融類股,尤其大型金融、航運、鋼鐵等高股息族群值得留意。

日本央行7月底決議升息,並且逐步減少購買國債,到了2026年3月,每月購債規模減為3兆日圓左右,比起目前每月購債規模大約縮減一半;同時卻也保留部分彈性,訂於2025年展開中期評估,如果收益率突然攀升,將再調高每月購債金額。

法人看好金融、傳產類股

富達國際日本價值股票團隊認為,日本央行若要實現中期2%的通膨目標,預估短期利率還有上揚1%~2%的空間,這將有利於日本銀行股走勢。目前日本價值投資策略,相對加碼金融股與保險類股,此將受惠日本通膨走揚與日本央行貨幣政策正常化。

第一金投信表示,日本央行貨幣政策趨緊,反映景氣正向走勢,加上日圓快速升值,後勢仍將有利內需與股價正向表現;日股長多格局並未改變,近期大幅拉回,正好提供空手投資人進場投資的機會。

根據Bloomberg統計資料顯示,今年以來漲幅前5強的日股產業,包括保險、銀行、石油煤製品、證券、躉售銷售等;金融、原物料、大宗銷售是市場強勁領漲標的,漲幅最高超過6成。

邁入7月份的全球股市震盪期,防禦類股展現韌性,漲幅前5強產業包括製藥、營建、食品、不動產與陸運等,產業表現與年初迥異,內需標的行情接棒逆勢上揚,單月漲幅最高達5%。

資料來源:Bloomberg

針對8月1日日股重挫,中信投信認為,日本企業在2024年度財報的設定損平匯率,大約在1美元兌140日圓~145日圓之間,對於多數企業而言,目前匯率水準仍有匯兌收益,預期將於下半年財測中逐步反應。

隨著日本貨幣政策正常化,推估日本國內久違的溫和通膨,以及正斜率的殖利率曲線,將有利於傳產與金融相關族群。

中信日經高股息ETF(00956)經理人王建武指出,隨著東證交易所敦促企業加大股東回報,加碼股息、實施庫藏股,做好股價管理,將有利於大型金融、航運、鋼鐵等高股息族群,因此仍然持續看好日股長期走勢。

高股息指數相關類股,可望領先大盤漲回高點

根據高盛證券統計,近期日股短線急跌超過5%,是東證改革後的第7次。統計大盤數據,約需63個交易日才能漲回前高;相較於東證指數,日經高股息指數漲回前高的速度,比大盤快了28個交易日。

換句話說,投資日經高股息指數相關類股的投資人,有機會比大盤早1個月以上的時間回到高點,甚至再創新高。中信投信建議,投資人不妨趁著日股回檔時,投資具有日本復甦與升息題材的日本ETF,例如半導體、商社或高股息等。

展望日圓後市,王建武分析,日圓這波雖從低點彈升,但多數是反映此前日圓過度單邊貶值的空方回補現象。考量日本央行升息步調相對和緩,美日利差仍會存在一段時間,日圓還沒有強力拉升的充分條件,預估後續在美日利差將逐步回穩且難以快速擴大的環境之下,日圓可望維持區間震盪走勢。

本文獲「風傳媒」授權轉載,原文:日圓狂漲引爆股市重挫,投資人還能進場?法人解析後市,點名這類股票將受惠
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