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2024年上半年績效大比拚，高股息ETF與市值型ETF有跑贏大盤嗎？-Smart智富ETF研究室
撰文者：賴伯愷 更新時間：2024-08-09
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
2024年上半年台股大漲，投資人樂開懷，除了AI相關概念股漲不停之外，對於存股族來說也是相當豐碩的上半年。資產配置一直是很重要的事，相信會買ETF的投資人，除了平時上班較沒時間看盤外；對於風險的意識也相對較高。本篇統整了市面上人氣ETF與大盤比較績效，讓投資人檢視自己手中的ETF是否符合自己的投資酬率。
●0052、0050、006208績效都超越大盤指數
●人氣高股息00919、00878、0056績效跑輸大盤
●明明都是存ETF但績效怎麼差那麼多？
●擁抱市值型ETF，遺棄高股息ETF
時序很快地進入到了2024年下半年，回顧上半年台股走勢可說是一飛衝天，大盤指數從年初1萬7,930.81點（編按：2023年12月29日收盤）一路漲到2萬3,032.5點（編按：2024年6月28日收盤）漲幅約28.45%，相當驚人。
其中光台積電的含息報酬達64.08%，其它像是鴻海（2317）、聯發科（2454）占加權指數比重較重的權值股，漲勢也相當驚人。總結一句話：「今年上半年，傻傻地存大盤，荷包賺滿滿」用這句話來形容，相信也不為過。
0052、0050、006208績效都超越大盤指數
表1：市值型ETF、高股息ETF與大盤報酬率比較
ETF
|
名稱
|
是否含有台積電
| 收盤價
2023.12.29 | 收盤價
2024.06.28 | 前6月含息報酬率 |
0052 | 富邦科技 | 是 | 129.40 | 184.80 | 47.90% |
006208 | 富邦台50 | 是 | 77.15 | 109.02 | 40.32% |
0050 | 元大台灣50 | 是 | 135.45 | 186.45 | 40.06% |
加權指數（台股大盤） | - | - | 38,641.20 | 50,048.90 | 29.52% |
00919 | 群益台灣精選高息 | 否 | 22.26 | 25.85 | 22.95% |
00713 | 元大台灣高息低波 | 否 | 50.40 | 57.75 | 19.71% |
00929 | 復華台灣科技優息 | 否 | 19.15 | 20.88 | 14.63% |
0056 | 元大高股息 | 否 | 37.40 | 41.12 | 14.29% |
00878 | 國泰永續高股息 | 否 | 21.80 | 23.69 | 12.61% |
註1：按報酬率依序排列
資料來源：XQ全球贏家、晨星、元大投信、國泰投信、富邦投信、復華投信、群益投信
整理：賴伯愷 |
毫無意外的，富邦科技（0052）、富邦台50（006208）、元大台灣50（0050）輕鬆擊敗大盤，其中富邦科技從年初起算的話漲幅約47.90%，最主要原因為含「積」量高達6成，漲勢相當驚人。另外富邦台50、元大台灣50也不惶多讓，也都有約40%的漲幅。最主要的原因在於，這2檔市值型ETF的成分股中，台積電占了近5成的比重。
表2：0052、0050、006208台積電比重
名稱（代號） | 台積電占比 |
富邦科技（0052） | 62.13% |
富邦台50（006208） | 54.2% |
元大台灣50（0050） | 51.9% |
資料時間：2024.07.30
資料來源：富邦投信、元大投信
整理：賴伯愷 |
根據表2可以明顯的看出，富邦科技（0052）成分股中台積電的占比近6成，換句話來說0052的漲幅，與台積電的漲幅有高度相關。與台積電最大的差別在於，每年的3月、6月、9月、12月會進行換股，因此波動及風險相較只買台積電單一個股來的小。
人氣高股息00919、00878、0056績效跑輸大盤
表3：0056、00878、00919、00929、00713成分股
ETF | 名稱 | 比重最高的成分股 | 占比 |
0056 | 元大高股息 | 鴻海 | 3.45% |
00878 | 國泰永續高股息 | 聯發科 | 5.25% |
00919 | 群益台灣精選高息 | 聯發科 | 11.03% |
00929 | 復華台灣科技優息 | 聯發科 | 9.1% |
00713 | 元大台灣高息低波 | 統一 | 8.8% |
資料來源:：國泰投信、群益投信、復華投信、元大投信
整理：賴伯愷 |
高股息ETF在2024年上半年，表現沒有市值型ETF亮眼，最主要的原因在於台積電沒有包含在這些成分股中。即使有其他權值較高的像是聯發科，但占比也不大。以最高的群益台灣精選高息（00919）來說也不過只有約11.03%。
明明都是存ETF但績效怎麼差那麼多？
最關鍵的原因在於，該檔ETF的選股邏輯。以元大台灣50（0050）來說就是挑選台股市值前50大的公司；0056元大高股息（0056）就是從台灣50以及中型100指數，共150檔股票中挑選未來一年現金殖利率前50名作為成分股。
高現金殖利率通常會有2個原因所產生，第1該公司股價處於一個相對低價，且每年都有不錯的獲利，並分配一定的獲利給股東。第2該公司股價處於高檔，且每年獲利夠足以支撐市場給的估值，並且是相對成熟的產業，資本支出相對較小，也願意將獲利分享給股東。
上述的2個條件，對於台積電來說並不符合，因此高股息ETF少了台積電的支撐，這也是為什麼在2024年上半年高股息ETF會輸給市值型ETF。
擁抱市值型ETF，遺棄高股息ETF
這個答案沒有絕對的對與錯，這完全要看投資人以什麼樣的心態購買ETF。若是想要長期追求穩定獲利，那麼市值型ETF會是個不錯投資的選擇；若想每月／每季有穩定的現金流，且手上資金較少，那麼高股息ETF會是個可以考慮的投資組合。
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