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降息在即，金融股上半年大賺！各家金控結構大不同，有哪些風險要注意？
撰文者：股感知識庫 更新時間：2024-09-02
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
美國聯準會降息似乎已經大勢底定！金融股似乎可以高歌猛進，回顧上半年金控股，各金控公司表現不俗，國泰金上半年每股盈餘更有3位數成長高達135%，但每家公司的立基點卻也都大大不同，金融3業各有所長，這是天道酬勤嗎？小心派對的結束時間！
我國金融業今年（2024年）的同比成長十分驚人。不管是「總營收」或是「每股稅後盈餘」，基本上皆有2位數的成長：3大金融控股集團——富邦金控、國泰金控、中信金控，合併總營收的成長為41.7%，國泰金控的每股盈餘更有3位數的成長135%。
然而，並不是每間金融控股公司的結構相同。例如：富邦金（2881）、國泰金（2882）、凱基金（2883）、新光金（2888）的主力為保險業；中信金（2891）的銀行部門帶來的「稅後淨利」約為人壽部門的2倍；兆豐金（2886）、玉山金（2884）、永豐金（2890）、台新金（2887）的重心在銀行部門；元大金（2885）的證券部門是市場上盈利最高的單位，亦是元大金最倚賴的旗下部門。
因此，本文爬梳半年來的金控控股集團的每股稅後盈餘變化，分析金融3業（銀行業、保險業、證券業）的佼佼者，並融入今年美國聯準會利率的可能變化、主流媒體未密集報導的美國總體經濟風險，協助做出平穩的投資。
表1：2024上半年上市上櫃金融業獲利
股票代碼 | 金融控股集團 | 2024年上半年稅後純益（億元） | 每股稅後盈餘（元）
|
2880 | 華南金 | 112.15 | 0.82 |
2881 | 富邦金 | 810.6 | 5.95 |
2882 | 國泰金 | 716.1 | 4.66 |
2883 | 凱基金 | 169.53 | 0.98 |
2884 | 玉山金 | 127.16 | 0.81 |
2885 | 元大金 | 176.61 | 1.39 |
2886 | 兆豐金 | 203.97 | 1.42 |
2887 | 台新金 | 105.8 | 0.77 |
2888 | 新光金 | 204.1 | 1.31 |
2890 | 永豐金 | 122.04 | 0.99 |
2891 | 中信金 | 372.07 | 1.85 |
2892 | 第一金 | 137.29 | 1.01 |
5880 | 合庫金 | 104.71 | 0.69 |
民營金融控股集團2024上半年表現
在民營金融控股集團之中，國泰金與富邦金是市場占額最大的前2名，分別在上半年有將近2,000億元和1,800億元的總營收，與第3名中信金的910億元有相當的差距。
其最為關鍵的稅後每股盈餘，分別亦以富邦金的5.95元和國泰金的4.66元為前2名，其後的中信金、元大金、新光金、永豐金、凱基金，分別都有近2元～1元的表現。
這意味著，投資者可以期待明年（2025年）的股利發放有更上一層樓的機會。
表2：2024上半年民營金融業獲利
股票代碼 | 金融控股集團 | 2024年上半年每股純益（元） | 2023年上半年每股純益（元） | 年成長率 |
2881 | 富邦金 | 5.95 | 3.18 | 87% |
2882 | 國泰金 | 4.66 | 1.98 | 135% |
2891 | 中信金 | 1.85 | 1.48 | 25% |
2885 | 元大金 | 1.39 | 1.2 | 15.8% |
2888 | 新光金 | 1.31 | –0.4 | - |
2890 | 永豐金 | 0.99 | 0.85 | 16.4% |
2883 | 凱基金 | 0.98 | 0.6 | 63.3% |
2884 | 玉山金 | 0.81 | 0.72 | 12.5% |
2887 | 台新金 | 0.77 | 0.66 | 16.6% |