股票投資術
投資0050不如買台積電?別讓後見之明影響紀律!達人用1表格規畫資產配置
撰文者:長股先生 更新時間:2024-10-24
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圖片來源:達志影像
摘要
投資股票,有人說是技術,也有人說是藝術,也有很多科學與機率,還有人說是倖存者偏差…,無論如何,投資是「自己要負責的事」,當你想要採行任何投資論點時,應該要注意:「這個方法是否能被複製?」
前陣子投資達人圈有個熱烈討論:投資元大台灣50(0050),還不如投資台積電(2330),因為台積電報酬率大勝0050。
這就是標準的「後見之明」——的確,台積電報酬率大勝0050,這是事實;但是事實背後的成因不同,因此不能亂下結論。例如,有人醉酒後開車,幾次之後都沒發生事故,我們是否可以認為「酒後開車是安全的」?
投資股票,有人說是技術,也有人說是藝術,也有很多科學與機率,還有人說是倖存者偏差…,無論如何,投資是「自己要負責的事」,當你想要採行任何投資論點時,應該要注意:「這個方法是否能被複製?」
如同之前提過的,投資成果主要來自3個因素:
1.持有時間。
2.投入資金。
3.年化報酬率。
3個因素之中,你能控制的只有「持有時間」與「投入資金」(若連這2個因素都無法控制,其實也不用談報酬率了),至於「年化報酬率」,則應該交給發生機率最高且最穩定的投資組合,而非單押個股。
務必相信「機率」,不要相信「運氣」——機率來自哪裡呢?過去幾十年的資產配置回測,就是很好的參考工具。以下是使用「FL Calc」網站整理的退休提領資產配置的達成機率。
假設命題是:如果你50歲時有2,000萬元,什麼樣的股債配置最適合你?每年可以提領多少錢來使用?(提領金額有考慮通貨膨脹率)
橫列:2,000萬元的股債配置比率(不夠的話,也可換成5,000萬元)。
直行:初始提領率3%、4%、5%,連續30年的提領成功率以及30年後資產成長超過3,000萬元的機率。
圖片來源:長股先生聊投資 參考表格的簡單結論如下:
1.任何人的第1優先考慮是「連續30年都要有足夠的錢使用」,因此提領成功率最好接近100%——建議初始提領率3%~4%,不要超過4%。
2.若要留一點錢給後代,建議股票配置60%~70%,否則其實配置50%就可以。須注意的是,股票比率愈高,愈要擔心的是自己能不能承受每年1次~2次的大跌。
若1,000萬元就足夠你退休使用,同樣可參考以上表格提領率與股債配置;若50歲還存不到足夠的錢呢?那就再多工作幾年並延後退休,也是不錯的策略;若4%提領率的錢不夠用呢?那就把2,000萬元提高到3,000萬元,甚至更高——務必相信機率,不要相信運氣。
本文獲「長股先生聊投資」授權轉載,原文
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我是長期投資美股與台股的科技人。10 年前開始買進 Berkshire 與 Markel,一路持有股票到現在都沒有賣過任何一股,股票投資的第一原則是想辦法不要賠錢,講求的是投資心態與心理素質,而非股票知識。ETF或個股都可能是好投資或壞投資,最重要的是想辦法讓自己長期待在股市。
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