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台灣對等關稅結果未明，台股3劇本先出爐！專家：Q3布局以AI、半導體為主
撰文者：工商時報 / 楊淨淳 更新時間：2025-07-09
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
台灣透過擴大對美採購、嚴打中國洗產地，以及半導體、AI產業前往美國投資和降低對美進口關稅等措施，市場認為有望爭取更佳條件，稅率介於10%～20%之間機率較大。
關稅大限於本週到期，市場觀望氣氛愈發濃厚。川普表示，多數國家將在7月9日前收到關稅通知函。
法人指出，若以英國的10%與越南的20%稅率作為參考，市場推估台灣對等關稅之稅率將落在10%～20%之間的機率較高，並據此推演出「優於預期」、「符合預期」、「低於預期」等3劇本的台股走勢與應戰策略。
彙整華南投顧董事長呂仁傑、統一投顧總經理廖婉婷、台新投顧副總黃文清等專家看法，對美國沒有大幅度進出口的英國遭課徵10%對等關稅，而越南最終關稅稅率在20%；而台灣透過擴大對美採購、嚴打中國洗產地，以及半導體、AI產業前往美國投資和降低對美進口關稅等措施，市場認為有望爭取更佳條件，稅率介於10%～20%之間機率較大。
圖片來源：工商時報
3劇本方面：
1.優於預期：關稅介於10%～15%，有望激勵台股向上突破2萬3,000點，並在第3季期間朝2萬3,500點邁進。此情況下，盤面有望維持強者恆強態勢，而這一波反彈仍舊以AI族群表現最為強勢。
2.符合預期：關稅介於15%～20%，雖然仍偏高，由於最大不確定性因素已確立，短線可能會陷入高檔震盪，但仍有望在資金行情熱潮延續帶動之下，再向上挑戰2萬3,000點大關，力拚超越2024年收盤點位。
資金行情包括新台幣升值激勵的外資買盤，以及重量級個股與ETF發放配息，台積電（2330）股息1,166億9,000萬元將於7月10日發放，元大台灣高息低波（00713）、群益台灣精選高息（00919）等重量級ETF也將於7月11日發放193億元配息。
操作策略上，建議除了攻擊型電子類股以外，也可在持股部位中加入攻守兼備之生技股與資產股。
3.低於預期：高於20%則為劣於預期情境，台股可能回測2萬2,000點～2萬1,000點支撐；而除關稅外，接下來也將面臨財報匯損與毛損之利空，建議持股部位可先以防禦性類股為主，待拉回至支撐時再行增加持股，重點關注仍具明確趨勢的AI概念股。
安聯投信台股團隊表示，儘管市場關注對等關稅最終生效日是否會如期，或受美國與各國談判進度影響而再往後延期，但最壞情境已過，且美國對中國關稅大致定錨，市場近期反應相對正向，對未來政策發展應可中性看待。
現階段，台股受美股攀高提振，表現強勁，但也要留意短線漲多可能面臨調節壓力；展望第3季，考量關稅議題和匯率變動可能壓抑部分企業獲利成長幅度，台股操作將更重基本面與股價位階，布局以AI和半導體為主。
本文獲「工商時報」授權轉載，原文：對等關稅將揭，台股3劇本出爐！專家：Q3布局以AI、半導體為主
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