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全球股市轉強、中國股市將受惠？5重點觀察：A股在政策之下仍有表現空間
撰文者：陳君行 更新時間：2019-03-19
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重點4》中美貿易戰仍具不確定性
美國去年貿易赤字創新高，也使川普在中美貿易戰的態度上不若先前強硬，今年中美貿易戰利空也較去年淡化。但是需要注意的是，全球股市自底部上攻後，已經反映貿易戰和緩的利多，伴隨川金會破局，中美貿易戰不見得會如大家預期在3月底結束，個人也不認為美國會願意在一些關鍵議題上讓步，中美貿易戰持續打打停停的可能性較高，而25%的關稅則不太可能施行。
重點5》中國強推貨幣和財政政策
但總體經濟數據仍偏弱
在中美貿易戰持續進行下，中國2月的出口數據出現下滑，官方製造業PMI指數也持續低於50榮枯線，中國國務院總理李克強預期2019年GDP成長率將下滑至6.0至6.5%間，總體經濟數據未見明顯改善。對此，中國政府也推出削減增值稅率、擴大基礎建設、並動用各式的貨幣工具以實現穩經濟。
總結》震盪仍舊是全球股市2019年常態
逢回低接不宜追高
從圖1中投資人可以見到，PMI指數仍舊於50的榮枯線處震盪，但上證指數卻在2015年一舉突破5,000點關卡，顯示中國屬於政策性導向的市場，不時出現與基本面脫鉤的狀況，因此伴隨著中國官方持續推出利多股市的政策，也吸引投資人持續看好A股。
綜合以上5點來看，A股在政策支持下確實還有表現空間，但是短線上漲多後技術面已經背離，而中美貿易戰也仍舊有變數，建議投資人在操作上不要追高，仍舊以逢回找支撐較為合理，也需要留意國際總體經濟是否有大幅惡化的跡象。
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