達人開講
台股破萬點，現在還能投資嗎？股市達人：個人持股占8～9成，只保留10%現金！
撰文者：陳喬泓-Sunny愛Money專欄 更新日期：2019-12-13
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原文：1萬1,000點以上還能進場嗎？
轉眼間已經來到12月，2019年就要畫下句點。今年台股從2018年封關指數9,727點，一路上漲至11月6日的1萬1,668點，加權指數再度寫下29年新高，以12月4日寫稿日1萬1,510點計算，2019年股市漲幅高達18.3%。
加權指數2019年日線圖走勢
期間經歷中美貿易戰、聯準會宣布降息、IMF調降全球GDP成長率等外在利空消息事件干擾，台股也在5月及8月分別經歷了2次修正，波段最低來到1萬180點，但指數始終看回不回，且隨著外資買盤在8月底開始歸隊，大盤從波段低點開始起漲，短短3個月時間，指數來到1萬1,668點，大漲近1,500點！
個人持股仍達80%以上
今年以來，我個人的投資部分維持股票占80%～90%的持股比重、只保留約10%左右的現金部位，受惠今年以來投資組合表現亮眼，我的投資報酬率也隨著大盤上漲屢創新高。
近期，有不少讀者朋友問我，股市已經來到相對高點，還能買股票嗎？萬一遇到市場修正怎麼辦？的確，市場中有很多投資人對指數一直存在一種根深地固的想法，認為應該要在5,000點買進，然後1萬點賣出並空手等待。
當然，如果你從台股過去的歷史經驗來看，指數確實長期在3,000多點至1萬點來回震盪，而現在指數來到1萬1,500點之上，似乎更應該居高思維才對。畢竟指數從2008年金融風暴後起漲，已經整整走了超過11年的多頭行情，指數更創下29年新高。
加權指數1987年～2019年月線圖
看「加權股價報酬指數」更準
台灣加權股價指數是所有上市公司的總和，但每一檔股票的走勢其實大不相同，股票是否會上漲的最主要原因，我認為還是取決於企業未來的獲利是否能成長。
加上上市公司每年都會配發為數不少的現金股利（台股的殖利率約4%），因此每年都會因為除權息而蒸發不少指數，所以單看加權指數並不能反應實際現況，真正能夠真實反應市場投資人實質報酬率其實是「加權股價報酬指數」。
而台股最新的加權股價報酬指數為2萬1,427點（2019年12月4日），不但早就越過了1990年加權指數的歷史高點1萬2,682點外，更是已經站上2萬點整數大關，所以你首先要打破的迷思就是指數太高。只要未來台股上市公司的獲利持續成長，從長期的角度來看，加權股價報酬指數就會持續朝2萬5,000點、甚至3萬點以上邁進，這就是資本市場的常態。
除了加權指數無法反應市場的真實報酬率，根據歷史的資料顯示，從長期的角度來看，除了像台積電占權值比重相當大的股票外，單一個股與大盤的走勢其實沒有太大的關聯，台股有1,700檔以上的個股，但你找不到有任何1檔股票跟加權指數的走勢一模一樣。
當然我不否認，當市場遭遇系統性風險，容易導致恐慌性殺盤，絕大部分的股票都難以倖免，股價在極短時間內會發生連續重挫的可能，但這是股市的特性，所以控制風險便顯得相當重要，不要融資、也不建議借錢買股票，最好是以短期不會使用到的資金為主，才不會在市場大跌時，因為急需資金，被迫只能把股票砍在低點。
不要預測指數，聚焦個股營運
太多投資人把時間浪費在預測指數身上，而忽略了其實企業的營運前景好壞，才是你是否考慮買進一檔股票最重要的因素。再者，影響大盤走勢的變數何其多，沒有人能夠每次都能準確預測指數的漲跌（包括我在內），我也不覺得想要靠投資獲利需要具備精準預估大盤的能力。
從短期來看，股票的表現會受到很多層面的影響，包括市場氛圍、新聞事件、法人與主力的操作等；但從長期的角度來思考，股價的表現取決在於企業的獲利績效，因此與其花費心思猜測明天股市到底是漲或是跌，不如把精力用在研究公司上。當你發掘了1檔成長潛力股，卻因為考慮到大盤指數太高而選擇觀望，極有可能錯失了一次大波段行情的機會！
當你發掘了1檔成長潛力股，卻因為考慮到大盤指數太高而選擇觀望，極有可能錯失了一次大波段行情的機會！追根究底，當你想要買進1檔股票，最重要的2個問題是這一家公司未來獲利成長性如何？以及現在的價格是否被低估？只要答案是肯定的，那麼大盤指數是否在高點，我真心覺得沒那麼重要！
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今週刊908期小美工2年大賺300%封面人物，原為投資門外漢，2006年進入股票市場，歷經美國次貸風暴慘賠百萬，潛心苦讀投資書籍逾百本，從大師身上學習投資心法，進而發展一套屬於自己的選股策略，之後開始穩健獲利，2009年至2015年這，總投報率達880%。投資經歷逾10年，另有著作《算股高手驚人財富翻倍術》。
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