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股市長期走多是一廂情願的神話嗎？從全球各大股市找答案：這4個因素是股市成長主因
撰文者：理財W實驗室 更新時間：2022-06-30
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很多人看到股市創新高就說要賣掉，不要再抱股、很可怕，尤其是數年前那個常常在萬點徘徊、遲遲沒有在萬點以上待太久的台股，因此當時許多台灣投資人的印象，就會認為當大盤突破萬點時就會是最高點。
直到現在，台股持續站穩萬點很久後，還是有人覺得有一天會再跌破萬點，他的心裡存在非常嚴重的股價「錨定效應」，也會有人不認同股市的長期趨勢會向上，所以每天在股市短期的波段中沖來沖去。
從歷史上看，成熟經濟體的股市長期趨勢一直是向上和向右的
不論是全球股市從MSCI ACWI世界指數自1969年統計以來近50年的歷史，美國股市近100年的歷史，或是台灣股市的台灣加權股價報酬指數（大盤含息）從2003年統計以來近20年的歷史，走勢都是如此。
圖片來源：理財W實驗室
從走勢可以看到，趨勢雖然是向上向右，它並沒有平滑地直線上升，但大部分時間都在上漲。
為什麼股市長期會呈現上漲趨勢？實際上，股市隨著時間的推移而上漲的最大原因是「經濟增長」和「企業賺更多的錢」。
股市長期趨勢向上成長的4大原因
原因1：通貨膨脹
通貨膨脹被定義為經濟生活中商品和服務價格的上漲。當價格上漲時，公司會隨著時間的推移產生更高的收入和利潤（假設所有條件都相同）。當公司增加收入和利潤時，它們的股票價值也會同步增長。因此，股市上漲的部分原因是通脹增長的因素。
然而，上述情況僅在通膨溫和時才成立。根據美國聯準會的說法，每年2%的通貨膨脹率對經濟是有利的。
原因2：人口增長
截至2021年1月，估計全球有78億人生活在世界上。預計在2100年，全球人口可能成長到110 億人，人口增加通常意味著企業的潛在市場更大也更多。隨著時間的推移，如果企業成功地向更大、不斷增長的市場銷售將變得更有價值。
總體來看，更多的人口會讓整體經濟生產力增長更多，這會轉化為更大、更有價值的公司。舉美國股市S&P 500為例，1928年，美國標普500（S&P 500）指數的每股收益為1.11美元，而公司支付的股息為每股0.78美元；到2021年底，S&P 500指數每股收益成長至197.87美元，股息成長至60.40美元。這意味著在過去的94年中，美國股市的收益約以每年6%（編按：5.67%）的速度增長，而股息每年約增長5%（編按：4.74%）。
作為股票市場的投資者，這意味著你可以參與公司的利潤，您將從他們的創新、投資和增長中受益。
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