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股市長期走多是一廂情願的神話嗎？從全球各大股市找答案：這4個因素是股市成長主因
撰文者：理財W實驗室 更新時間：2022-06-30
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原因3：技術
從統計學上講，我們擁有的人愈多，我們就會發現愈多的天才和發明家。隨著世界人口的增長，人類進步和創新的速度也在增長。自1760年工業革命開始以來，技術以指數方式將人類的能力、效率和生產力推向了新的高度。
蒸汽機的應用代表工廠可以設在任何地方，而不是靠近河流進行水力發電。它還導致了開闢新領域的鐵路的發明。燈泡的發明代表人類現在可以將他們的生產時間延長到深夜。晶片的發明，促成了數以千計的新技術與產品的誕生，包括個人電腦、互聯網和智慧型手機。
今天，一個孩子可以將人類知識的總和掌握在他們的手掌中——這在15年前幾乎是不可行的。只要人不斷追求進步和卓越，企業就會隨著進步的節奏前進。
股神巴菲特曾在2016年的股東信中解釋股市長期會上漲的原因，他在信中說「美國人均 GDP 現在約為5萬6,000美元。實際上，這是我出生那年、1930年時數字的6倍，遠遠超出了我父母或他們同時代人最瘋狂的夢想。今天的美國公民本質上並不比1930年的美國人更聰明，他們也沒有比1930年的美國人更努力地工作。相反，他們的工作效率更高，因此生產的產品也更多，這種強大的趨勢肯定會繼續下去。」
原因4： 適者生存
股票指數長期上漲的最後一個原因，是因為該指數總是包含市場上最好的公司。只要是採用企業市值為權重設計的股票指數，例如美國S&P 500指數、台灣加權股價指數...，都一定會納入最優秀的企業，而且會自己進行新陳代謝、汰弱留強。
例如要被納入美國S&P 500指數，美國公司的市值必須達到98億美元，並且最近一個季度和一年的盈利為正等...。如果一家公司不符合任何標準，那麼下一個優秀的公司就準備好取代它。
以全球市值最大的企業蘋果為例，2014年時蘋果的銷售額總計超過1,820億美元，淨利潤為395億美元，而截至2021年，蘋果的銷售額總計為3,860億美元，公司產生的淨利潤為947億美元。銷售額翻了1倍多，而公司的利潤增長了140%，與此同時，蘋果以股息的形式向股東支付了超過1,030億美元。股市會隨著時間的推移而上漲，因為隨著時間的推移，企業變得愈來愈大，賺的錢也愈來愈多。
隨著技術和經濟變革步伐的加快，更具創新性的新公司取代舊公司的速度也將加快。事實上，S&P 500指數裡面的500大企業，平均納入指數的壽命多年來一直有逐漸下降的趨勢，表示商場競爭的殘酷，同時也代表新陳代謝的速度很快。
S&P 500指數中，持股被納入指數的時間變化情況
2020年，美國S&P 500指數中最大的5家公司是蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet和臉書，它們都是科技巨頭，但是在2010年時，前5名是埃克森美、蘋果、微軟、波克夏、通用電氣。我們不知道10年後最大的公司會是誰，但這並不重要——因為無論如何它們都會被納入指數。
S&P 500指數的前10大持股變化
長期上漲，實際上路途顛簸
當您投資股票市場時，您不會簡單輕鬆地每年獲得8%～10%的報酬率，因為短期的震盪是劇烈和痛苦的，而且大約6年～8年你就可能會遇到一次大熊市，然後就會產生令人崩潰的損失。
即使你知道長期向上趨勢，但市場上能夠長期買入並持有的投資者少之又少，事實上，這並不那麼容易，如果股市容易，世界上不會只有一個股神。
上述這些是股市長期上漲的最大原因，勇敢地買入並長期持有吧！
本文經授權轉載自理財W實驗室
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
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