ETF獲利術
日股創近33年高，什麼原因令巴菲特又加碼？9檔日股ETF讓你「與股神同行」
撰文者：理財W實驗室 更新時間：2023-07-04
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圖片來源：達志影像
日本股票市場沉寂超過30年，不斷成為金融業投資單一市場慘狀的經典教材，現階段似乎看到了曙光。日本股市指數目前來到1990年以來的新高，雖然還沒到突破歷史高點，至少已經創下33年的新高。
日本自從 1980 年末的資產泡沫化以來，已經沒有看到這麼好的跡象了。
今年迄今為止，日本股市2大標竿：東京股票價格指數（Topix）已經上漲了近14%，而日經 225指數（N225），追蹤日本大型藍籌公司已經飆升近 17%。這些指數的漲幅超過了美國的標準普爾500指數和歐洲的Stoxx 600指數的表現。
圖片來源：理財W實驗室
今年，日股的好表現吸引許多投資人的注目以及資金加持，加上股神巴菲特在今（2023）年4月告訴日本的《日本經濟新聞》（Nikkei），他的波克夏公司（Berkshire Hathaway）計畫持續增加對日本5大商社的持股。日本5大商社分別為：三菱商事、三井物產、住友商事、伊藤忠商事、丸紅。巴菲特在2020年8月首次買入這5家公司，自他投資以來，這5家公司股價漲幅最低的都有60%以上。
華爾街許多分析師也接連表態看好日本基本面，目前3大國際投行，包括摩根史丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）及摩根大通（JPMorgan）也持續看好日本股市，為日本投資市場注入強大動力。
看好日股未來的3大原因
股神與專家們到底看中什麼？國際投資銀行看好日股的3大原因：
原因1：經濟基本面轉佳
日本核心CPI創了20多年來的新高，擺脫長久以來的通貨緊縮。除了歸因於全球通膨環境的影響，同時也反映了過去30年來日本企業提高資本效率和改善企業體質的成果，提升了獲利能力，並回饋到勞工的薪資與待遇，進一步帶動民間消費，推升核心通膨。
此外，根據高盛的統計，日本家庭資產中有仍一半的資金停泊在貨幣型基金或存款中，而購買金融商品的比率很低。隨著經濟發展有起色，資金會追逐較高收益產品，可望再推升資產價格的表現。
原因2：政府對企業要求長期結構性改革
根據摩根史丹利統計，去年以來，日本公司宣布的股票回購金額持續創高，同時日本企業的發放股息的金額也是安倍經濟學實施之後新高，這些都反映在企業的年報或是公開文件中，日本政府推動的公司治理改革收到正面效果，企業更願意將手中的大量現金活用，買回庫藏股或分發股利，將有利後續日本股市估值的上升。
原因3：避險因素
日圓本身即為避險貨幣，再加上日本在全球經濟體仍不可忽視，隨著歐美經濟可能陷入衰退，以及地緣政治和大陸對外資監管的不確定性，長期資金開始重新配置。
根據日本交易所的數據統計，外國投資者於今年5月購買了156億美元的日本股票，是自2017年10月以來的最高值，這被視為長期投資者進入市場的跡象。
除了日本創下33年的股市新高外，今年德國、法國等歐洲市場也是非常旺，德國DAX指數在5月19日創下16,233點的歷史高點，法國CAC指數則早在4月下旬就創下7,581點的歷史新高！雖然報章媒體把歐洲經濟描述得極為糟糕，但股市說話最為誠實，市場上的投資人看好這些國家的後後續發展。
用3大類ETF，參與日股成長大未來
方式1》台灣發行、投資日本的ETF
富邦日本（00645）
台灣市場中成立最久的日本ETF，追蹤東証股價指數，2022年內含成本0.93%，不論資產管理規模或是交易量，目前都是台灣ETF市場的日本資產類別中，排名第1名。
元大日經225（00661）
成立於2016年6月，追蹤日經225指數，2022年內含成本0.92%。
國泰日經225（00657）
成立於2016年5月，追蹤日經225指數，2022年內含成本1.34%，與00661相比，內含成本相當高，資產規模與交易樣低於00661。
台灣發行的ETF雖然內含成本相對高，但只要你有證券戶都可以進行投資，且以新台幣進行交易即可，但另一個缺點就是這些ETF追蹤指數的能力有待加強。
方式2》海外發行、投資日本的ETF
Franklin-FTSE日本ETF（FLJP）
成立於2017年，追蹤富時Japan RIC Capped Net Tax Index，內含成本僅0.09%，資產管理規模約13億美元。
iShares-MSCI日本ETF（EWJ）
成立於1996年，屬於最早成立的日本ETF，追蹤MSCI Japan Net Total Return USD Index，內含成本0.5%，資產管理規模為目前美國 ETF 市場的日本資產類別中，排名第1名，約120億美元。
WisdomTree-日本股票匯率避險ETF（DXJ）
成立於2006年，追蹤WisdomTree Japan Hedged Equity Total Return Index，內含成本0.48%，資產管理規模約21億美元，此檔 ETF 的95%資金投資在該指數的成分證券，但同時有部分資金進行日元相對於美元匯率避險操作。
海外ETF的內含成本較低，且追蹤指數的誤差較低，可以讓整體報酬更好，但若要投資海外ETF就需要有開立證券戶複委託帳號，且單一國家ETF通常不會是定期定額的候選名單，因此在交易手續費上要注意。另外，你也可以透過海外券商投資到這些優質ETF。
方式3》涵蓋日本的整體區域型ETF
iShares-MSCI核心歐澳遠東ETF（IEFA）
成立於2012年，追蹤MSCI EAFE IMI USD Net Total Return USD Index，內含成本僅0.07%，非常非常低，資產管理規模約980億美元，此檔ETF投資於已開發成熟國家（不含美國），因此日本為最大持股占比，約24%，其次為英國和法國。
Vanguard-FTSE成熟市場ETF（VEA）
成立於2007年，追蹤富時Developed ex US All Cap Net Tax（US RIC）Index，內含成本僅0.05%，非常非常低，資產管理規模約1,125億美元，此檔ETF一樣投資於已開發成熟國家（不含美國），日本持股占比約20%，因追蹤指數與IEFA不同，故有些微差異。
Vanguard-FTSE太平洋ETF（VPL）
成立於2005年，追蹤富時Developed Asia Pacific All Cap Net Tax (US RIC) Index，內含成本僅0.08%，資產管理規模約64億美元，此檔ETF主要投資於亞洲地區的成熟發展國家，日本57%為最大持股，其餘國家包含澳洲、南韓、香港、新加坡與紐西蘭。
這類型的ETF可以分散單一國家風險，避免遇到單一國家失落10年、甚至更久的慘狀，即使日本股市目前大家非常看好，但採取多元配置與分散的策略，始終是萬年不敗的好方式。
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
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