債券基金

別管還會不會升息了!歷史經驗顯示這些時機點進場投資級債,持有1年都能賺

撰文者:風傳媒 / 林彥呈 更新時間:2023-09-21 瀏覽數:7,180

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圖片來源:達志影像

市場普遍預期美國聯準會(Fed)的升息之路已經接近終點,但2023年年底前是否維持按兵不動?2024年會不會迎來降息?迄今仍然莫衷一是。

法人指出,投資人大可不必窮緊張,因為回顧歷史經驗,投資級債往往在升息停止後1年都會呈現上漲趨勢,而且無論是在停止升息當日進場、前2個月進場或是前3個月進場,持有1年後達正報酬的機率均為100%。


根據芝加哥利率期貨顯示,聯準會未來的利率政策會議採取按兵不動的機率較高,利率水準維持在5.25%~5.5%區間,但市場仍有許多不確定性,年底前聯準會還會召開3次利率政策會議,距離2023年最後一次會議還有3個多月的時間。

瀚亞投信表示,對照歷史數據,在停止升息前2個月或3個月進場,持有1年與2年的報酬率接近;也就是說,無論年底前還會不會升息,只要是在升息尾聲進場投資級債,獲得正報酬的機率相當高。

資料來源:瀚亞投資

投資等級債防禦力高,不受非投資等級債違約率影響

瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔分析,自2022年至今,聯準會共計升息21碼,投資級債百元報價遠低於20年均線,接近2008年金融海嘯低點;當前投資級債殖利率則為5.8%,高於20年平均;換句話說,現在開始布局投資級公司債,短期可以掌握相對高息,長期則有機會賺進資本利得。

至於景氣走下坡,非投資等級債的違約率已有上升跡象,投資等級債會不會受影響?黃韻潔認為,歷史經濟循環的每個階段中,投資級公司債違約率近乎於零,甚至「AAA」級別的投資級債也未出現違約紀錄,因此入手投等債,除了具有收益力,更有抵抗景氣下行的防禦力。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出,由於當前市場不確定性偏多,債市表現難免受到消息面影響走弱,但估計影響有限,建議投資人可以逐步入手投等債主動型基金,由專業團隊靈活、即時調整投資組合,坐收進可攻、退可守的效益。

本文獲「風傳媒」授權轉載,原文:別管今年還會不會升息了!歷史經驗顯示:這些時候進場投資級債,持有1年都能賺
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