ETF獲利術
想趁降息前布局債券ETF，怎麼挑才好？債券ETF常見3大疑問，佑佑一次解惑
撰文者：林帝佑 更新時間：2023-09-25
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圖片來源：達志影像
「債券ETF要怎麼選？選好之後，該怎麼進場？」佑佑最近被好多朋友問這些問題，所以讓我用這篇文章來分享一下看法。
因為想做價差、想賺配息，要選的標的不一樣，而且進場方式，可能也跟你想的大不同。
問題1》債券ETF要怎麼選？
債券ETF，依照投資標的大致可以分3類：美國公債、投資等級公司債、非投資等級公司債；三者的殖利率，美國10年期公債大約是4%、投資等級公司債大約是5%～6%、非投資等級公司債則在7%以上（資料時間為2023年8月6日）。
但是，風險與報酬成正比，非投資等級公司債可以給出這麼高的殖利率，背後隱含著較高的違約風險。所以，在現階段經濟前景不明朗的狀況下，我個人只關注公債ETF和投資等級公司債ETF，因為非投資等級債的殖利率雖然比較高，但我更擔心倒債的風險，萬一倒債，別說配息，可能連ETF的淨值都有大幅減損的危險。
問題2》想做價差、想領配息，要選哪一種債券ETF？
那麼下一個問題：公債ETF、投資等級公司債ETF要選哪一個？先說結論，以目前的狀況來看，想要做價差，可以優先選公債ETF，尤其是長年期的公債；想要領配息，則可以優先挑投資等級公司債ETF。
為什麼？因為公債對利率的變動比公司債更敏感、長年期的債券又比短年期的債券更敏感。由於降息時，債券價格會上漲，因此如果你想要在降息循環來臨時得到不錯的價差，那麼可以優先考慮長年期的公債ETF。
以目前受益人數最多的美債ETF——元大美債20年（00679B）為例，如果未來降息1個百分點，大約會上漲17%；而在降息以前，平均到期殖利率超過4%，等於每年會有4%左右的債息入帳。
如果想領配息，投資等級公司債ETF會比公債ETF更適合，因為前者的殖利率目前比公債ETF高出不少。以熱門的投資等級公司債ETF——中信高評級公司債（00772B）來看，目前平均到期殖利率為5.26%，而未來降息1個百分點，大約會上漲14%。
至於選哪個比較好？由於降息循環何時會開始，沒有人說得準，如果現在選公債ETF，就是領少一點的配息，但未來有較大的價差成長空間；現在選投資等級公司債ETF，則是馬上能領到不錯的配息，但未來的價差成長空間會比公債ETF少一點。
也就是說，如果降息很快來臨，公債ETF的優勢似乎多一些；反之，如果降息還要等很久，那我認為，投資等級公司債ETF會更有優勢。
問題3》選好標的之後，怎麼進場？
前文說過，降息時，債券價格會上漲，所以現在布局的策略，取決於你認為何時會開始降息。
如果你認為降息已經不遠，那麼用定期定額恐怕來不及完成布局。所以，若是我自己的做法，我會將資金分成3次～4次分批進場，因為在過程中，債券價格還是會有波動，可以在「見綠」的時候分別投入，不用急於整筆All-In。
反之，如果你判斷距離降息還很遠，那麼用定期定額慢慢買也沒問題，買到你覺得部位差不多之後，就可以放著領息、等待降息循環的到來。
本文獲「Hｉ～Ｉ'ｍ佑佑：）」授權轉載，原文：債券ETF怎麼選？想做價差、想領配息，選擇大不同！
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7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！
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