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月配金融債ETF》國泰10Y+金融債(00933B)值得買嗎?投資什麼?-Smart智富ETF研究室

撰文者:謝宜孝 更新時間:2024-05-24 瀏覽數:6,675

圖片來源:Adobe Firefly

國泰10Y+金融債(00933B)基本資料
國泰10Y+金融債(00933B)選股邏輯
國泰10Y+金融債(00933B)產業與持債布局
國泰10Y+金融債(00933B)的投資特色

隨著美國聯準會(Fed)升息循環愈來愈接近尾聲,有不少投資人開始關注債市、進行布局,尤其是持有一籃子債券的「債券ETF」市場熱度不斷竄升,陸續也有數檔新債券ETF問世。而在近期新發行的債券ETF裡,有檔ETF在掛牌後短短3個月左右,竟迅速擠進債券ETF受益人數排行前10名中(編按:依集保所統計,時間截至2023.12.29),它就是國泰10 Y+金融債(00933B)。


從中文名稱可得知,它是1檔單一產業型的公司債ETF,而這種由同一產業的不同公司所發行的債券,就稱為「產業債」,例如電信產業所發行的債券叫做「電信債」、醫療產業發行的債券為「醫療債」、金融產業發行的債券為「金融債」等...,而這類擁有「一籃子同產業債券」的ETF,就稱為「產業債ETF」。以00933B為例,其持債成分是由一票大型金融機構所發行的債券所組成,因此是一檔典型的產業債ETF。

現在來看看它是一檔什麼樣的ETF。


國泰10Y+金融債(00933B)基本資料

首先,從00933B的基金中文名稱可得知,它是1檔單一產業型的公司債ETF,也就是持有一籃子由大型金融企業所發行的債券(即為金融債),且這些金融債必須符合信評機構的「投資等級」;在主要的內扣費用——經理費率和保管費率上,兩者皆非定值、依基金規模變化而級距調整,經理費率落在0.2%~0.3%之間,保管費率則在0.06%~0.15%之間。

在收益分配上00933B採月配息,且有收益平準金設計,避免出現基金規模在短期內急遽膨脹而讓股息遭稀釋。風險報酬為RR2(等級分為RR1~RR5,數字愈高代表風險愈高),以債券型ETF這種固定收益型產品而言,相對保守穩健。

國泰10Y+金融債(00933B)選股邏輯

指數是ETF的靈魂、債券ETF亦然,指數決定了ETF如何選債。其追蹤的指數為「彭博10年以上美元金融債券指數」,00933B的選債邏輯,主要透過產業別、債券天期、信評等級做篩選,發債公司產業別必須屬「銀行」、債券天期為長天期(10年以上),同時信評等級必須符合「投資等級」,最後再依市值加權法給予權重,持債檔數不固定,指數每月會進行1次再平衡。

投資債券最怕的就是「違約」,因為違約發生時,債券往往會淪為壁紙。而信評的作用在於給予每檔債券評等,評級愈高、違約風險愈低。而00933B在持債信評上,以國際3大信評機構為主,分別是標普(Standard & Poor's)BBB-級以上,穆迪(Moody's)級別Baa3以上,以及惠譽(Fitch Ratings)級別BBB-以上。


國泰10Y+金融債(00933B)產業與持債布局

截至撰文時間,依基金月報(2023.11.30)資料,由於00933B鎖定金融債,故產業布局全為金融業(超過9成)以及少部分現金;信評分布上落在AA級~BBB級,選出的債券違約率很低。而在區域配置上,前3大分布為美國(80.5%)、英國(10.27%)和日本(2.56%),可得知00933B持有的金融債以美國金融業為最大宗,其次為英國和日本。在前10大持債中多是全球知名的大型金融機構,例如高盛集團、富國銀行、美國銀行、摩根大通、花旗集團等...。

國泰10Y+金融債(00933B)的投資特色

債券ETF大多具有穩定配息的特性,因此普遍被視為是種固定收益型商品,再加上金融業多為國家高度管制的產業,相對其他產業債而言,金融債擁有波動低、違約率低、長期報酬表現穩健等特性。

而00933B最大的特色在於,它一次打包國際大型金融機構所發行、信評極高的金融債,再加上每月配息,迎合時下多數人想盡快「收息」的心性;最後是它還有收益平準金機制,能讓每月配息更加穩定。對喜歡長期投資、追求穩健報酬,且偏好穩定股息收益的投資人來說,00933B不失為一個不錯的選擇參考。

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